经济观察网 记者 陈姗 3月9日，由《经济观察报》主办，上海信托战略合作的“穿越隧道·稳见未来—— 2023春季观察家高端策略会”在上海举办。上海信托投资研究总部总经理简永军在会上以《润物细无声，资产配置提升投资体验感和获得感》为题发表主题演讲。

“市场整体具有高波动、高超额收益的特征”，怎样通过更加有效的方法去抓住机会，需要有科学的投资方法论。”简永军表示，净值化时代来临，管理风险变得尤为重要。从客户角度出发，需要为客户进行有效的风险管理，以达到获取稳健收益的目标；他认为风险管理能力将会是投资管理的核心竞争力之一。

产品赚钱不等于产品投资者能赚钱，很多投资者很难承受高波动。简永军表示权益类产品的高波动带来了投资者的非理性选择，虽然产品赚钱，但是客户亏钱，客户体验很差。他认为，做好投资管理是基础，但做好客户管理才能让客户赚钱。

简永军强调，采用科学的方法论进行投资尤为重要。据其介绍，目前市场上关于投资的方法论已有很多探索，比如价值投资、量化投资和资产配置。在“高波动、高超额收益”的市场环境下， 资产配置是唯一免费的“午餐”，即波动小的同时收益还更高，可以提高投资的体验感和获得感，这也是目前被越来越多提倡的投资理念。

简永军表示，资产配置通过分散投资、组合投资，把风险管理起来，让投资长期更具有确定性。他举例道，“即使最简单的股债5:5组合，每年对资产权重再平均，经过17年的持续投资后也获得了超过单一资产100%左右的超额收益。”

他进一步谈到，从资产管理的角度来说，如何有效控制回撤是长期收益率胜出的一个关键因素；从客户管理、投资管理的角度来说，除了让客户赚钱以外，非常关键的一点是怎样把回撤控制在客户可以接受的范围内，尤其是在市场波动加大的过程中，在获取市场超额收益时不被市场风浪“打翻”。

最后，简永军总结到，“资产配置，它可以更加有效地管理风险，除了采取简单的股票+债券的配置组合以外，如果将资产类别进一步扩展到外汇、商品以及金融衍生品等，资产配置的效果会更好；同时，通过资产配置的轮动，去精选一些好的产品，能起到收益增强的效果。”