经济观察网 记者 老盈盈 9月23日，东吴证券首席分析师吴劲草在一场媒体交流会上表示，在美妆和美容护理领域，重组胶原蛋白无疑是这两年最值得期待的功效性成份，玻尿酸过去几年已经形成了量产，但对于重组胶原，从提取到量产，近年来才迎来了技术的突破。

吴劲草称，胶原蛋白的应用要经历技术、产业、资本三个阶段。重组胶原目前正处于突破了技术、正在产业化的过程当中，目前每年只能做10吨、20吨量产。但如果按照零售口径估计，未来几年重组胶原的增长率每年可能达到40%。而在市场规模方面，今年可能达到200亿元水平，预期到2027年重组胶原零售市场规模可能达到一千亿的水平，包括化妆企业、医美企业等零售终端。

据吴劲草介绍，人体胶原蛋白是人体体内物质，分为I型、Ⅱ型、III型、IV型等等，美妆或者美容护理相关的胶原是III型胶原蛋白，它主要分布在婴儿皮肤、子宫壁、血管壁等地方，能增加皮肤弹性和促进皮肤修复再生，会随着人的年龄增长流失。过去胶原蛋白主要是通过动物组织牛胶原、猪胶原提取天然的胶原蛋白，创尔生物、台湾双美就是这一类型的代表；而重组胶原则是通过大肠杆菌、酵母、基因工程、微生物发酵而成，形成具有支撑性的功效，巨子生物和丸美股份做的就是重组胶原。

“提取天然胶原最大的问题是不能量产，重组胶原重要意义在于能实现量产，这个事情是不容易做到的，这两年生产成本也比较高。但是随着科技的进步，可以更高效率和更高质量提取重组胶原，重组胶原也已形成产能和产品的突破。这其中有一个胶原三螺旋结构，是一项不容易突破的技术，三螺旋结构的胶原才具有比较强的支撑性，才能用于美容护理用途。胶原三螺旋技术最近这两年才实现了生产和研发的突破。”吴劲草称。

他进一步介绍，重组胶原蛋白属于原料生产终端一体化的布局，现在有的公司例如丸美从上游开始深入，与大学研究机构合作研发，在技术端和生产端形成比较高的壁垒。首先把原料按不同的方式提取、重组和排列组合，研发出来以后，通过产品化把它形成一些终端护肤品，例如医美面膜，医美注射等等，未来重组胶原产品化的空间是非常大的，现在一方面要把上游原料做好，另外一方面融入产品，打造成品牌。目前重组胶原蛋白的运用，主要集中在护肤治疗、肌肤焕活、医用面膜以及医美注射等领域。

“功效性护肤品目前国内主要有贝泰妮、巨子生物、华熙生物等公司。但是近年来产业格局上发生了很大的变化，像云南的贝泰妮公司，2010年才注册，相当于是非常新的公司，但是他们在十年内通过植物精华的主打成分，击败海外的一些如理肤泉、雅漾等品牌，成为功效性护肤品中的第一，那么像巨子生物、华熙生物是否能通过玻尿酸、重组胶原的主打成分，继续保持向上的态势，我觉得完全有可能。”吴劲草称。