1月24日，人力资源和社会保障部在新闻发布会中表示，在36个城市及地区先行实施的个人养老金制度，目前运行平稳，先行工作取得积极成效。下一步将推进个人养老金制度全面实施。

在多位公募业内人士看来，虽然个人养老金制度全面实施是大势所趋，但距离落地尚有一段时间。

单从规模看，目前共有75只基金2023年底规模突破1000万元，规模超过5000万元的有28只，还有15只产品规模超过了1亿元。2023年底，首批个人养老金基金Y份额规模达到了58.03亿元，为2022年底的2.9倍。兴全安泰积极养老目标五年Y、华夏养老2040三年Y、华夏养老2045三年Y规模增长最为显著，较2022年底分别增长4.16亿元、3.26亿元、2.05亿元。而2023年扩容的40余只个人养老金基金Y份额目前规模则均较为“迷你”。

此外，鉴于过去一两年时间里资本市场的波动较大，2022年成立的个人养老金基金Y份额产品中，仅有三只产品成立以来实现了正回报，最高收益为2.93%，个别产品亏损幅度超20%。

个人养老金制度将推进全面实施

人社部新闻发言人、政策研究司副司长陈峰介绍，截至2023年底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.66亿人、2.44亿人、3.02亿人，同比增加1336万人、566万人、1054万人。全年三项社会保险基金收入7.92万亿元，支出7.09万亿元，年底累计结余8.24万亿元，基金运行总体平稳。

人力资源和社会保障部表示，下一步将积极推进养老保险全国统筹，确保养老金按时足额发放；持续扩大企业年金覆盖面；推动有条件的村集体经济组织补助城乡居民养老保险参保人缴费，增加个人账户积累；促进灵活就业人员和新就业形态劳动者参加养老保险；开展工伤保险跨省异地就医直接结算试点。

个人养老金制度是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，年缴费上限为12000元，属于第三支柱保险中有国家制度安排的部分。人力资源和社会保障部数据显示，目前开立账户人数超过5000万人。

业内：全景广阔，但全面落地尚需时间

在多位公募业内人士看来，虽然个人养老金制度全面实施是大势所趋，但距离落地尚有一段时间。

从个人养老金基金发展情况看，2022年11月18日，证监会正式公布首批养老目标基金以及个人养老金基金销售机构名单。首批共有产品129只，销售机构37家，并规定后续个人养老金基金名录将持续定期发布并动态调整。

今年1月12日，证监会公布的最新一期个人养老金基金销售机构名录显示，截至2023年12月31日，个人养老金基金数量达178只，较上次发布增加17家；个人养老金基金销售机构由去年9月底的48家增加至50家，新增加的两家券商销售机构为光大证券和东方财富证券。

中信证券预计，到2035年，个人养老金规模或将达到12万亿元。债券类资产仍旧是养老金的第一选择。目前，各类养老金融产品中债券类资产比例均在80%左右。未来随着养老金增值需求提升，预计权益类资产比例或将从目前的20%提高至40%左右。同时，作为中长期资金，个人养老金的入市有助于提高A股稳定性。

该公司认为，参考成熟市场的养老目标基金规模高达数万亿美元，其中接近90%来自第二、第三支柱的养老金，因此，我国的个人养老金基金市场前景可期。

富国基金多元资产投资副总监张子炎表示，个人养老金制度的全面实施意味着将有更多人群被纳入个人养老金制度覆盖范围，或将进一步促进个人养老金市场规模的扩大，而公募基金行业有望借助个人养老金的全面实施，发展再上新台阶，更好地发挥普惠金融、服务实体经济和促进共同富裕的作用。

鹏华基金资产配置与基金投资部认为，个人养老金参与群体的扩大，将有效促进个人养老金市场规模的增长，既有助于缓解养老这一社会问题，也有助于引导居民财富向资本市场配置。“公募基金作为个人养老金产品重要的提供方，同时也向社会各界宣传了个人养老金制度和养老投资的观念，也普及了长期投资、理性投资的理念。相信未来公募基金将发挥更加积极的作用，为个人养老金市场的健康有序发展保驾护航。”

15只产品规模过亿

不过，鉴于过去一两年时间里资本市场的波动较大，个人养老金基金的短期业绩看起来不甚美好。

从2022年成立的首批个人养老金基金Y份额产品看，仅有平安稳健养老一年Y、华夏保守养老Y、中欧预见养老2025一年持有(FOF)Y 三只产品成立以来实现了正回报。其中，高莺和尚琼共同管理的平安稳健养老一年Y自2022年11月16日成立至今回报为2.93%，其余两只产品回报分别为0.57%、0.16%。

与之相反的是，绝大多数个人养老金基金Y份额成立以来依旧处于亏损状态，嘉实养老2050五年Y、民生加银康泰养老目标日期2040三年持有Y、中欧预见养老2050五年Y等产品亏损幅度更是超过了20%。

不过，单从份额看，2023年四季度，首批个人养老金基金Y份额净申购份额为7.39亿份。拉长至全年看，2023年内首批个人养老金基金Y份额的规模达58.03亿元，全年增长了近38亿元，为2022年底的2.90倍。

这之中，林国怀管理的兴全安泰积极养老目标五年Y规模增长最为显著，该产品规模从2022年底的2.04亿元增长至2023年底的6.20亿元，增量规模为4.16亿元。许利明管理的华夏养老2040三年Y、华夏养老2045三年Y，2023年全年规模也分别增长了3.26亿元、2.05亿元。

此外，易方达汇诚养老2043三年Y、中欧预见养老2050五年Y、中欧预见养老2035三年Y、易方达汇智平衡养老(FOF)Y、招商和悦稳健养老一年Y，这五只产品2023年规模增长也都超过了1亿元。

总体而言，首批个人养老金基金Y份额产品中，共有75只基金2023年底规模突破1000万元，规模超过5000万元的有28只，还有15只产品规模超过了1亿元。

而2023年扩容的40余只个人养老金基金Y份额目前规模均较为“迷你”，仅有广发养老2035三年持有Y一只产品去年底规模突破了300万元，国寿安保稳健养老一年Y和国泰民泽平衡养老目标三年Y最新披露规模在170万元左右，其余产品规模多为几十万元，甚至低至几万元。

来源：财联社

作者：沈述红