智飞生物业绩下降25.31%,国内疫苗企业集体承压,谁能跑出来?

李佳英2024-09-03 13:47

近期,疫苗行业并不平静,赛诺菲旗下巴斯德流感疫苗被传暂停接种,猴痘疫苗热度高涨……一众疫苗企业披露的2024年中报再为水面投下石子。

8月30日,智飞生物发布2024年中报称,实现营收182.58亿元,同比下降25.31%;归母净利润22.34亿元,同比下降47.55%;扣非净利润22.3亿元,同比下降47.04%。

在智飞生物营收净利双降之际,沃森生物与万泰生物亦未能幸免,分别于2024年上半年录得营业收入14.33亿元和13.66亿元,同比降幅分别为33.88%和67.19%,净利润更是大幅缩减。

对于一众企业的业绩下滑,业内认为是低价HPV疫苗需求萎缩、销售不及预期等因素导致。在此背景下,企业纷纷调整策略,例如,智飞生物宣布撤回部分疫苗注册申请,加大带状疱疹疫苗等新品的市场推广力度。

企业纷纷差异化竞争,谁将把握下一个明星单品,独占鳌头?

业绩齐降

财报显示,智飞生物在2024年上半年实现主营业务收入182.58亿元,较去年同期下降了25.31%。这一数据反映出公司在上半年面临的市场竞争压力及业务调整挑战。同时,净利润为22.34亿元,同比下降了47.55%,盈利能力正在减弱。

进一步分析,智飞生物在2024年第二季度的业绩表现更为严峻。单季度内,主营业务收入仅为68.63亿元,同比下降了48.29%,显示出相关疫苗需求正萎缩或其产品竞争力下降。

曾因HPV疫苗站在风口的数家疫苗企业,都正面临业绩下滑挑战。

2024年上半年,沃森生物实现营业收入14.33亿元,同比下降33.88%;净利润仅为1.71亿元,同比大幅下降62.53%。万泰生物的业绩表现同样不容乐观,2024年上半年营业收入跌至13.66亿元,跌幅约67.19%;净利润更是大幅下滑至2.60亿元,同比下降84.70%。

多家疫苗企业也曾对外指出,业绩下滑主要受双价HPV疫苗受九价疫苗扩龄及市场竞争影响,销售表现不及预期。

目前,国产二价HPV疫苗的价格普遍呈现下降趋势,单价从此前的数百元级别逐步降至目前的20余元。根据山东省公共资源电子交易平台披露的采购信息,沃森生物的二价HPV疫苗单支中标价降至27.5元。

在业内看来,HPV价格战预计在未来一段时间内仍将持续。面对价格战压力,一众疫苗企业不得不调整市场策略,或选择退出不再具备优势的赛道,或加大研发力度以推出更高价位的新类型疫苗产品,或优化生产成本以提高竞争力。

“如果项目仅停留在表面上的高大上,而实际产出无法实际显著超越现有疫苗,那么这样的项目很可能面临夭折的风险。”有疫苗专家对21世纪经济报道记者指出,疫苗合作项目要想成功,必须实现真正的优势互补,填补技术或市场上的空白。

智飞生物也曾于2024年8月15日公告称,撤回了四价流感病毒裂解疫苗(西林瓶包装)的注册申请。四价流感病毒裂解疫苗(预灌封包装)的注册申请被保留,仍处于技术审评阶段。

在费用控制方面,21世纪经济报道记者梳理财报发现,智飞生物2024年上半年销售费用约11.16亿元,虽然较上年同期已经下降5.90%,但销售净利率为仅12.30%,低于沃森生物同期的18.03%与万泰生物的19.46%。

寻觅下一个明星单品

聚焦至产品策略,“疫苗茅”光环之下,智飞生物正面临着明星单品增长驱动乏力的考验,此前助推其业绩攀升的多款明星代理品种签发量却持续走低。

财报显示,在2024年上半年,智飞生物代理HPV疫苗的批签发量及增长率与2023年同期相比,表现出明显的分化趋势。

具体而言,四价HPV疫苗在2024年上半年的批签发量仅为46.60万支,与2023年同期的626.67万支相比,下降了92.56%,显示出该产品在市场上的供应量大幅缩减。相反,九价HPV疫苗则表现出强劲的增长势头,同期批签发量达到1827.17万支,较2023年的1467.82万支增长了24.48%。

值得注意的是,2024年8月26日,国家药监局药品审评中心官网显示,万泰生物九价HPV疫苗上市申请获得受理,该疫苗也成为了首款申报上市的国产九价HPV疫苗。

在国产疫苗攻城之际,代理商身份的智飞生物如何守住增长还有待时间观察,但无疑已经站在了寻找新增长极的十字路口。

智飞生物选择的是带状疱疹疫苗,其代理的GSK重组带状疱疹疫苗在2024年上半年的批签发量达到160.69万支。2023年10月,智飞生物与GSK就重组带状疱疹疫苗达成独家经销和联合推广协议,未来三年采购金额超206亿元。关于这款新引入的代理产品,智飞生物在2024年半年报中透露,重组带状疱疹疫苗于2024年3月取得首批批签发证明,目前正处于市场推广起步阶段。

从批签发量来看,带状疱疹疫苗异军突起。上述统计结果显示,2024年上半年,带状疱疹疫苗整体批签发量呈现出井喷式增长,批签发批次总计49批次,同比增长226.67%。在这次市场抢攻备战中,百克生物与GSK已备足“子弹”。百克生物的带状疱疹减毒活疫苗同比增长130%至23批次,GSK以420%的飞跃式增长,斩获了26批次。

这一冷一热的对比,不仅揭示了疫苗市场内部的激烈竞争与快速变化,也显示着行业风向标的悄然转向。华安证券指出,疫苗行业素来以技术为核心,品种为王道。唯有拥有强大创新能力、手握重磅单品的公司,才能在这场没有硝烟的战争中脱颖而出,占据更高的市场份额。

带状疱疹疫苗被称为老年人疫苗“三件宝”之一,另外两项便是流感疫苗与肺炎疫苗。8月26日,赛诺菲旗下巴斯德流感疫苗被暂停接种的消息广为流传。之后,赛诺菲表示,考虑到疫苗效力有可能受影响,目前的暂停供应为预防性举措。

疫苗行业瞬息万变,多款明星疫苗产品先后遭遇降价、效力不足等困境,支撑疫苗企业业绩回暖的下一个支点或许还有待企业继续寻觅。

转载来源:21世纪经济报道 作者:李佳英

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