当前，银行理财子公司扩容成行业焦点。我国已设立32家理财子公司，涵盖主要国有银行、股份制银行等多类机构。2025年上半年，全市场存续理财产品规模达30.97万亿元，固收类产品占比超七成。

业界关注剩余中小银行能否进入扩容范围、扩容标准如何设定。金融界银行研究院院长陈国汪等专家认为，理财业务对银行不可或缺，未来需按风险管控能力、业务规模等标准推进扩容，中小银行可联合设立，且需结合市场走势应对挑战，促进行业稳健发展。

理财业务或成中小银行提升竞争力必要手段

据金融界银行研究院院长陈国汪介绍，截至目前，我国已设立的理财子公司，其发起机构涵盖主要国有银行、股份制银行、部分城商行，另有1家由农商行发起设立，以及2家合资理财子公司。在此基础上，理财子公司是否进一步扩容、扩容标准如何设定等问题，备受剩余银行业金融机构关注。

从理财业务的本质来看，它是银行业金融机构重要的抓手、产品和服务，对绝大多数银行而言不可或缺。陈国汪指出，银行业金融机构产品单一且同质化严重，除存款外，缺乏更优质的金融产品，尤其是在中长期存款之外，难以找到匹配的产品服务客户，而理财业务不仅关乎银行资金流动性，更影响其在市场中的竞争力，对中小银行来说更是必要手段。

银行理财子公司仍有扩容空间

普益标准数据显示，截至6月末，全市场存续理财产品4.23万只，存续规模达30.97万亿元，较去年年底增长3.4%，虽较去年同期有所放缓，但仍处于合理区间，表明银行理财市场依旧保持着稳健扩张的态势，这也从侧面反映出理财业务在市场中的重要地位和发展潜力，进一步凸显了理财子公司扩容的必要性。

产品结构方面，在总计存续规模达30.97万亿元的理财产品里，非现金管理类的固收产品依旧占据主导地位，存续规模达到23.4万亿元，占比75.57%。现金管理类产品的存续规模为6.85万亿元，占比22.12%。混合类产品存续规模占比2.08%，权益类产品存续规模占比0.09%，两者存续规模总计0.67万亿元。而商品及金融衍生品类产品的规模占比仅为0.05%。混合类、权益类产品整体占比低是供需双方共同选择的均衡结果。从需求方看，投资者风险偏好保守，更青睐低风险、收益稳定的固收类产品；从供给方看，银行理财子公司在权益类资产投资经验和能力上相对欠缺，投研体系短期内难以完善，导致相关产品数量少，投资者选择范围有限。

对于下一步扩容的考量标准，陈国汪认为监管部门主要关注几个方面。首先是风险管控能力，银行需具备相应实力，监管评级较好的银行更具资格，这是综合评定银行稳健性的重要体现。其次是业务规模，从国际和国内实践来看，理财业务规模需达到600亿至1000亿左右才能实现盈亏平衡，这是避免子公司成为高风险机构的重要门槛。此外，人才结构、科技能力和制度建设等也是综合性考量因素，因为理财业务作为资管业务，市场化程度高，与传统银行业务差异大，需要专业人才和强大科技支撑。而当前产品结构中固收类占主导的情况，也对理财子公司的投研能力、人才储备等提出了特定要求，在扩容过程中，这些因素需与产品市场的实际情况相结合进行考量。

专家建议中小银行联合组建理财子公司

目前，32家理财子公司多为主要银行业金融机构所设，剩余中小银行在规模等方面往往难以达到设立门槛。对此，陈国汪提出联合申请组建的方式。他认为，当前市场仍能容纳更多理财子公司，未来可根据不同情况灵活设立，例如按业务条线在一省设立城商行、农商行各一家；对于经济金融规模较小的西部省份，如西藏、青海、宁夏等，可考虑多省联合设立。设立数量应依据当地实际经济经营情况确定，不搞一刀切。

今年下半年银行业将面临降息压缩收益与估值整改的双重压力。为此，银行理财子公司正从产品创新与策略优化两方面积极应对：一方面，推进低波动稳健产品与多元主题产品并行；另一方面，通过增加权益类资产、衍生品配置等方式提升收益。

陈国汪强调，未来理财子公司的扩容是一个较为急迫的问题。若不扩容，剩余中小金融机构将缺乏理财业务这一重要抓手，在市场竞争中竞争力受损。为增强中小银行核心竞争力，更好地服务实体经济，应推动理财子公司进一步扩容，并根据各省具体情况实事求是地推进，以促进金融市场和中小银行的健康可持续发展。

展望未来，陈国汪认为，随着理财子公司的有序扩容，行业将更能满足不同投资者的需求。当前固收类产品占主导的格局虽会持续一段时间，但随着更多具备专业能力的理财子公司加入，尤其是中小银行通过联合设立等方式参与进来，将为市场带来更多元的产品创新动力。同时，在扩容过程中，需时刻关注风险管控，结合各地实际情况稳步推进，确保行业在规模扩大的同时，保持健康发展态势，真正发挥理财业务对银行业和实体经济的支撑作用。

来源：金融界