经济观察网 韩国股市及相关基金的持续上涨主要受到以下几个关键因素的共同推动：

行业政策现状
全球半导体行业进入周期性回暖阶段，库存去化基本结束，而人工智能（AI）应用驱动的需求爆发为韩国科技股带来了强劲的盈利修复预期。三星电子、SK海力士等半导体巨头的业绩和股价表现对大盘影响显著，成为推动市场上行的核心引擎。高盛集团此前分析指出，AI驱动的新需求周期预计将持续至2027年，支撑相关企业的盈利增长。

政策面情况
韩国政府自2025年起推行的“价值提升计划”（Value-up Program）旨在系统性改善企业治理、提升股东回报，从而缩小韩国股市长期存在的“折价”现象。该政策鼓励上市公司加大分红和回购力度，吸引了寻求稳定收益的长期资金流入。此外，韩国国会于2026年1月通过《加强及扶持半导体产业竞争力特别法》，为核心产业提供制度支持，进一步强化市场信心。

资金面情况
尽管韩国股市在2025年大幅上涨，但其估值水平仍具吸引力。根据彭博社数据，KOSPI指数市盈率约为10倍，是全球最便宜的基准指数之一。花旗银行分析称，全球主动管理型基金对韩国股市的配置仍处于历史低位，随着“韩国折价”收窄，2026年外资净流入规模可能达到150亿美元。

行业与风险分析
需要注意的是，韩国股市在2026年2月初出现显著波动，曾因外部流动性预期变化单日暴跌超5%并触发熔断，但随后快速反弹。市场波动性较高与产业结构集中（科技股权重高）、程序化交易占比大等因素相关。部分机构提醒，需警惕短期技术性调整风险。

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