经济观察网 重塑能源（02570.HK）近期股价出现显著异动，主要受政策预期、基本面变化、资金流动及技术面因素共同影响。具体分析如下：

行业政策现状
2026年2月20日，工信部党组会议提出推动氢能攻关突破，市场对氢能产业政策支持预期升温。受此催化，重塑能源股价当日大涨15.46%，收盘报59.75港元，成交额放大至2976万港元，反映出资金短期集中涌入。但政策利好消化后，部分资金选择获利了结，导致2月23日股价回调6.28%，呈现高位震荡格局。

公司基本面
根据2025年中期报告，公司氢燃料电池系统销售收入同比激增141.8%，海外收入增长360.3%，且亏损同比收窄28.7%。这一结构性改善被市场视为积极信号。然而，公司整体仍处于亏损状态（最新TTM每股收益为-4.23港元），毛利率为-12.58%，净利率为-329.32%，基本面压力尚未根本缓解。

资金面情况
2月23日资金流向显示，主力资金净流出45.49万港元，散户资金净流出92.82万港元，整体成交额仅405.54万港元，换手率0.11%，较2月20日的0.82%显著萎缩。表明股价冲高后，主力与散户均倾向于获利了结，市场参与度快速下降，放大短期波动。

资金面与技术面
截至2月23日，股价虽站上5日均线（54.38港元），但KDJ指标中J线（74.81）仍处高位，布林带上轨（60.23港元）形成压力。近期区间振幅达24.44%，反映筹码结构不稳定。MACD柱状图转正但力度有限，需关注能否有效突破60港元阻力位。

行业与风险分析
氢能板块受政策推动，但商业化进程缓慢。中金公司2025年12月研报指出，重塑能源作为燃料电池龙头，长期受益于重卡场景拓展和海外业务增长，但需警惕政策落地不及预期、行业价格竞争等风险。当前新能源板块整体分化（2月13日新能源指数跌2.18%），资金对氢能赛道分歧较大。

综上，重塑能源股价异动是政策预期、基本面改善信号、资金短期博弈及技术面超买共振的结果。后续需重点关注氢能政策细则、公司季度亏损收窄进展及海外订单落地情况。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。