经济观察网 近一周股价呈现反弹态势：2月17日收盘价201.15美元（单日涨跌幅+1.19%），2月18日收盘价204.79美元（+1.81%），2月19日收盘价204.86美元（+0.03%），2月20日收盘价210.11美元（+2.56%）。区间（2月17日至20日）累计涨幅5.69%，振幅7.63%，成交额达454.8亿美元，显示技术性买盘和空头回补推动反弹。市场情绪分化：AI资本支出担忧导致此前连续9日下跌（2月2日至16日），但随后受营收超沃尔玛等事件提振，互联网零售板块同期上涨1.70%。最新价（截至2月20日）为210.11美元，市盈率(TTM)29.30。

近期事件
营收里程碑：2026年2月20日，亚马逊2025年全年销售额达7170亿美元，以38亿美元优势首次超越沃尔玛，成为全球营收最高企业，强化投资者对其零售与云业务综合实力的认可。连跌终结与AI支出争议：2月18日，亚马逊股价结束连续9日下跌（期间市值蒸发超4500亿美元），主因四季度财报披露2026年资本支出计划达2000亿美元（同比增近60%），投资者担忧AI投入压缩现金流。运营与安全事件：2月22日，亚马逊报告黑客利用AI工具攻破全球600余防火墙，同期纽约裁员数百人，为1.6万裁员计划一部分，凸显运营风险。

财报分析
第四季度财报引发市场关注：资本支出指引较华尔街预期高出500多亿美元，大部分投向AI基础设施（如数据中心、芯片）。AWS CEO马特・加曼解释称支出将抓住云计算AI机遇，但韦德布什分析师指出亚马逊需向投资者证明投入回报。2025年业绩支撑长期信心：全年营收7170亿美元，AWS增速回升至20%，广告业务同比增长24%。机构认为云业务产能释放与AI商业化是核心增长动力。

机构观点
摩根士丹利于2月20日将亚马逊评为“首选股”，目标价300美元，强调AWS和零售业务韧性，看好AI资本支出长期变现潜力。机构评级整体积极：2026年2月有72家机构发布观点，买入或增持占比92%，目标均价280.56美元。公民金融集团分析师安德鲁・布恩持续看好AWS，预计数据中心扩容将加速收入增长。

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