经济观察网 达能投资者可关注其气候战略进展、中国市场业务调整、区域业绩分化、治理模式与科研投入以及政策环境等要点。

气候战略与产业转型进展
达能于2025年发布《气候行动白皮书》，明确以“同护地球，共享健康”为框架推进全价值链减碳，目标在2050年实现净零排放。其中国区已设立3000万元产业链气候行动基金，并推动武汉、长沙等工厂实现100%绿色热能使用。未来需关注其FLAG（森林、土地和农业）减排标准的落地成效，以及氢能源运输等低碳技术规模化应用对成本结构的影响。

中国市场业务调整与人事变动
2025年末，达能中国饮料业务全国销售总监职位由玛氏背景高管接替，同期脉动品牌虽预计年营收接近70亿元，但增速持续放缓（2023年增14.1%，2025年前三季度降至6.9%）。后续需观察新管理团队能否通过产品创新（如无糖茶饮）与渠道优化扭转增速疲态，以及其与本土供应链伙伴（如紫江企业）的协同效率。

区域业绩分化与战略重心
2025年第三季度，达能大中华区有机增长率降至-10.4%，显著低于集团整体水平。公司已将该区域重新并入亚洲、大洋洲和非洲大区统一管理，并强调从“分销驱动”转向“消费者需求拉动”。需关注2026年是否通过本土化配方升级（如特医奶粉）或并购整合提升竞争力，尤其是应对飞鹤、君乐宝等本土品牌的挑战。

治理模式与科研投入
达能采用法国PACTE法案下的“使命驱动型企业”治理模式，上海开放科研中心聚焦全生命周期健康解决方案。未来需跟踪其研发成果转化效率（如碳纤维包装材料、营养素创新）及与Meta等科技企业的合作项目是否在2026年形成新增量。

政策与行业环境
中国“双碳”目标及“十五五”规划持续推动食品系统低碳转型，但极端天气可能加剧原材料供应波动。需留意农食领域政策细则（如碳排放核算标准）对达能供应链成本的影响，以及其能否通过“振力征程”战略在行业调整期中巩固份额。

以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。