经济观察网 2026年2月23日，万豪酒店（MAR.O）股价逆势下跌，收盘价为340.34美元，单日跌幅为2.18%。当日振幅为3.13%，成交金额约3.76亿美元，换手率0.42%。同期美股大盘整体承压，道琼斯指数下跌1.68%，纳斯达克指数下跌1.41%，而万豪所属的住宿业板块下跌2.35%，跌幅略大于大盘。

行业政策与环境
尽管万豪近期基本面稳健（如2025年全年净利润同比增长10%），但股价下跌可能与以下因素相关：宏观压力：2月23日科技股重挫拖累市场情绪，纳指跌2.46%，防御性板块资金流出加剧波动。同时，特朗普关于提高全球关税的表态引发贸易担忧，进一步压制市场风险偏好。行业挑战：国际酒店品牌在华面临需求分化、运营成本高企及本土竞争加剧等问题。2025年第二季度，万豪大中华区RevPAR和ADR同比减少，反映出区域市场复苏乏力。尽管公司通过轻资产模式加速扩张（如2025年大中华区签约超200个项目），但短期业绩承压可能影响投资者信心。资金流向：当日美股资金从成长股转向能源、航空等板块，消费服务类股票普遍回调。万豪虽属行业龙头，但仍受板块整体资金流出影响。

机构观点
机构对万豪长期逻辑仍持乐观态度：2026年2月，29家机构覆盖中，45%给予买入或增持评级，目标均价359.00美元。公司预计2026年全球RevPAR增长1.5%-2.5%，并向股东返还超43亿美元资本，凸显其现金流优势。但短期股价波动更多受宏观及板块情绪驱动，而非公司基本面恶化。

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