经济观察网 ST海源于2026年2月24日通过公告汇总提示，公司股票因2025年度财务指标可能触及终止上市条件，持续发布风险警示。根据深圳证券交易所规则，若经审计的2025年财报显示扣除后营业收入低于3亿元或净利润为负，股票将被终止上市。公司预计2025年扣除后营业收入为34,000万元至37,000万元，虽超门槛，但净利润为负值，风险尚未解除。此外，公司计划于2026年2月25日召开第三次临时股东大会，审议相关事项。

财报分析
根据公司2026年2月24日公告，ST海源预告2025年度扣除后营业收入区间为34,000万元至37,000万元，较2024年同期的15,997.29万元增长112.5%至131.3%，主要受益于光伏组件和复合材料业务放量。然而，归母净利润预计亏损18,000万元至21,600万元，较2024年亏损扩大，主要因资产减值和业务剥离等非经常性损失。尽管营收突破退市警戒线，但净利润持续为负，且资产负债率偏高（2025年前三季度为75.72%），退市风险仍为当前核心关注点。

股票近期走势
最近可查交易数据显示，2026年2月13日ST海源股价报收6.76元，微涨0.3%，成交额1,722.15万元，主力资金净流入73.67万元，占总成交额4.28%。近7日内（2026年2月17日至24日），无公开交易数据更新，可能受市场假期影响。技术面上，截至2月13日，股价处于20日布林线下轨6.57元附近震荡，短期表现弱于行业平均水平。

机构观点
ST磨坊于2026年2月21日发布分析指出，ST海源正处于业务转型与保壳关键阶段，主业已收缩至光伏组件和复合材料双轨道。新实控人入主后，通过关联订单支撑营收增长，但光伏业务产能规模小、盈利能力未转正，且现金流压力较大。报告强调，公司退市风险取决于2025年审计结果，若财报达标可申请摘帽，但需关注审计意见和减值计提等不确定性。

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