经济观察网 渤海轮渡披露2025年年报及2026年一季报，财务呈现结构性分化，拟高比例分红同时主业利润承压

业绩经营情况：
2025年全年，公司经营活动产生的现金流量净额达5.21亿元，同比大幅增长94.11%。这主要得益于公司营运资金管理效率的提升。

利润分配情况：
根据2025年年报，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）。结合此前中期分红，全年累计现金分红总额占2025年归母净利润的比例高达160.38%，显示出公司较强的股东回报意愿。

业务进展情况：
2025年，公司核心的客滚运输业务收入受市场影响有所下滑，但货滚运输业务收入实现27.29%的同比增长，主要得益于闲置船舶改造为新能源船舶后运力增加。这为公司拓展新增长点提供了基础。

财务状况：
截至2026年一季度末，公司资产负债率仅为9.26%，在行业内处于很低水平，财务结构稳健。

行业与风险分析：
2025年扣非净利润同比下降15.08%，显示主营业务盈利能力有所下滑。2026年一季度，扣非净利润为负，同比下降233.80%，业绩压力进一步显现。2026年一季度毛利率为8.60%，同比、环比均出现明显下降。

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