经济观察网 新强联2026年一季度营收净利同比下滑，但核心业务盈利、现金流均改善，管理层预计下半年业绩增长。

业绩经营情况：
2026年第一季度，公司实现营业总收入8.86亿元，同比下降4.31%；归母净利润1.50亿元，同比下降12.25%。每股收益为0.36元，同比下降25.0%。尽管营收和归母净利润下降，但主营业务盈利质量有所提升：

扣非净利润逆势增长：
第一季度扣非归母净利润为1.59亿元，同比增长27.69%，表明核心业务盈利能力增强。

毛利率显著提升：
第一季度毛利率为28.91%，同比提升8.23个百分点（或2.20个百分点），主要得益于高毛利的TRB（单列圆锥滚子）主轴轴承等产品占比提升。

费用管控有效：
期间费用率为8.21%，同比下降1.89个百分点，其中管理、财务费用同比大幅下降。

财务状况：
第一季度经营活动产生的现金流量净额同比大增93.85%，达到约1.95亿元，每股经营性现金流为0.47元，同比增长67.94%，现金流覆盖净利润情况改善。

近期公司状况：
1. 应收账款体量较大：当期应收账款占2025年年报归母净利润的比例高达185.26%，回款压力值得关注。2. 存货增加：截至一季度末，存货为15.82亿元，环比2025年末增长22.8%。公司解释称，部分原因是为后续旺季订单备货。

业务进展情况：
公司董事长在业绩说明会中表示，2026年订单整体表现优于去年，预计业绩在三、四季度迎来爆发式增长。此外，公司在齿轮箱精密轴承等新业务上持续推进，有望在未来贡献业绩增量。

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