经济观察网 东方证券2026年5月7日复牌后股价高开低走，市场对其合并预案持谨慎态度，后续走势待观察。 东方证券（600958.SH）于2026年5月7日复牌后，股价呈现高开低走态势。截至收盘，股价报9.54元，上涨2.14%，但盘中最高涨幅一度超过6%，最终收窄。市场对此次合并预案的谨慎态度，是导致股价“见光”后未能持续走强的主要原因。

股票近期走势：
根据行情数据，东方证券复牌当日开盘价为9.90元，高开约6%，但随后股价回落，最低触及9.36元，收盘涨幅收窄至2.14%，成交额显著放大。

事件影响：
结合近期券商并购案例的普遍规律，市场对东方证券本次合并的反应主要基于以下几点：

利好预期部分兑现，资金存在获利了结倾向：尽管本次交易公告前市场传闻较少，股价未出现明显异动，避免了利好被过度透支。但复牌后的大幅高开，仍吸引了部分短线资金在开盘后选择卖出，导致股价承压。

对股本稀释与整合效果的审慎评估：本次交易采用“发行股份+支付现金”方式，虽然上海证券体量相对较小，属于“大吃小”，但仍会扩大总股本。市场关注点在于，整合带来的业绩增厚需要时间兑现，短期可能摊薄每股收益。

市场更关注实质协同而非单纯规模扩张：当前投资者对券商合并的审美已从追逐“规模做大”转向要求“能力做强”。尽管东方证券与上海证券在业务（资管 vs. 零售网点）和区域（全国性 vs. 深耕上海）上互补性较强，且同属上海国资体系，整合阻力相对较小，但市场仍需观察后续协同效应的实际落地情况。

行业并购案例的参照影响：2025年以来，多起券商合并案在预案公布后均出现“见光跌”现象，例如东吴证券收购东海证券复牌当日大跌7.10%。这种历史表现影响了市场对同类事件的整体风险偏好，使得投资者在利好落地时更为谨慎。

行业地位：
与以往一些同质化合并不同，本次交易具备业务互补、国资体系内整合、保密性好等支撑因素。开源证券在5月7日的研报中指出，整合上海证券有望巩固公司在华东地区的竞争优势，当前估值具备安全边际。

总体来看，东方证券复牌后的股价表现，反映了市场在短期利好兑现与中长期整合成效之间的权衡。后续股价走势将取决于交易方案的最终细节（如评估对价）以及整合进程的实际效果。

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