经济观察网 中金公司披露换股吸收合并东兴、信达证券草案，业务互补优势显著，后续待监管核准。

重组进展：
5月18日晚，中金公司正式发布换股吸收合并东兴证券、信达证券的报告书草案，标志着这场“汇金系”券商“三合一”重组进入实质性推进阶段。中金公司换股价36.68元/股，东兴证券16.05元/股，信达证券19.11元/股。换股比例分别为1:0.4376和1:0.5210。交易总额约1139亿元，中金公司将增发约31.04亿股A股。以2025年末数据测算，合并后中金公司总资产将增至1.03万亿元，迈入“万亿俱乐部”；净资本从481亿元增至1033亿元，行业排名从第十二跃升至第四；营业收入从285亿元增至372亿元，行业排名升至第三。

股票近期走势：
草案发布次日（5月19日），市场反应积极，中金公司A股上涨2.44%。而在草案发布当日（5月18日），公司股价收于33.56元，下跌0.24%，当日主力资金净流出2594.13万元。

后续安排：
公司将于6月8日召开临时股东会审议相关议案，股权登记日为6月2日。交易尚需股东大会审议通过及监管核准。

业务进展情况：
合并旨在实现专业能力与区域资源的深度互补。中金公司可弥补零售客群和网点不足（营业网点将从247家增至441家），东兴、信达证券则可借助中金的专业和国际化优势。

机构观点：
近期多家机构发布研报。例如，5月19日中信证券给予“持有”评级，目标价不超过40元，并预测2026年净利润约120.17亿元。近六个月机构给予的平均目标价约为42.11元。

公司状况：
公司计划于5月25日召开2025年度暨2026年第一季度业绩暨现金分红说明会。公司同步出台了2026-2028年股东回报规划，明确现金分红比例不低于30%。

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