经济观察网 重药控股2025年毛利率下滑，应收账款规模增长，近期主力资金持续净流出。

财务状况：
2025年公司整体毛利率微降至7.21%。其中，器械业务收入虽增长15.24%，但因集采导致耗材设备价格大幅下降，其毛利率从11.26%腰斩至5.52%，严重侵蚀利润空间。药品主业收入则同比下降0.52%。截至2025年末，公司应收账款达360.54亿元，同比增长9.4%，远超营收增速，回款周期延长。当年信用减值损失高达7.86亿元，同比增长50%，其中应收账款坏账损失增加明显。审计师已将“应收账款坏账准备的计提”列为关键审计事项。

资金走向：
近期主力资金呈净流出态势。例如，5月26日主力资金净流出2066.85万元，占总成交额10.49%；5月15日更是净流出5671.84万元，占比10.34%。持续的净流出反映了市场对公司当前经营状况的担忧。

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