摩根大通：中国明年一、二季度将进一步减息

作者：孙健芳

发布日期：2008-10-10

网络版专稿记者孙健芳 继联储局、欧洲央行、英国央行、加拿大央行、瑞典银行及瑞士国家银行今日宣布减息之后，中国人民银行宣布1年期存贷基准利率分别下调27个基点，1年期存贷基准利率将分别下调至6.93%及3.87%；同时金融机构的人民币存款准备金率也将下调50个基点。

摩根大通认为，中国人民银行下调政策利率及存款准备金率的决策，符合他们近期一直强调的从宽货币政策的大体方向(但出台时间早于预期)，中国央行的行为与全球各大央行为限制全球金融市场动荡及全球衰退风险的影响而作出的利率决策同步。

展望未来，由于外部环境已导致中国的出口业雪上加霜，进而对整个经济构成影响，摩根大通认为中国将维持灵活的宏观政策以确保2009年国内生产总值的同比增长维持在9%以上。事实上，根据摩根大通的观察：温总理近期已承诺采取一切必要措施“稳定及维持”相对较快的增长，“支持中国金融体系的稳定”，及“稳定国内资本市场”。

未来数月及数季，预期中国政府将继续(以减税及增加基础设施开支的形式)出台刺激增长的财政激励措施和货币政策。这样从宽的流动性环境,连同信贷供应的预期增加,将有助于企业处理其融资问题以及缓解市场对银行资产质量的忧虑。

具体政策方面，摩根大通预期1年期存贷基准利率将于2009年第1及第2季度先后再度下调27个基点，而存款储备金利率将会进一步累计下调250个基点。

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