看畅游上市 分析师分岐大

搜狐畅游已确定于4月2日登陆纳斯达克，股票代码为CYOU。自这个消息公布后华尔街分析师纷纷调低搜狐股票评级。Oppenheimer 和 Sterne Agee的分析师将评级由"买入"下调至"中性"，而Pali研究公司将评级由"中性"下调至"卖出"。  而另一方面，又有不少人认为，畅游将给搜狐带来业绩快速上升的“跷跷板”。

悲观的分析师认为，搜狐为网游招股的时间也不是很乐观。去年7月，搜狐首次表示将把网游业务分拆上市，但会等经济形势好转才进行。然而，今年的经济显然更不容乐观，但搜狐仍然宣布了畅游将于4月1日登陆纳斯达克。目前的IPO市场非常不景气，今年以来除了畅游就只有美赞臣宣布IPO。

而乐观一派则称，网游作为一个特殊行业，在这个时候IPO相反会有更多便利。Gartner亚太区首席分析师叶磊认为，国际金融危机确实给许多行业带来了严重影响，但并非所有行业都不景气，网游行业就是例外。在中国，互联网用户快速增长，加上金融危机使很多年轻网民的休闲方式从旅游等转向网上休闲，这导致网游在中国的增长获得坚实的基础，因此上市会获得投资者认可。同时，对搜狐来说上市可以获得丰厚的资金，在金融危机的寒冬之下，这对企业来说极其珍贵。此外，他认为在金融危机的冲击之下，互联网广告市场正面临萎缩，但网游行业生机勃勃。网游业务的良性发展依赖于充沛的现金流，搜狐加速游戏业务上市，可以产生游戏业务与门户内容相互带动的效果。即使将来金融危机过去了，网游行业也不会差。

畅游主营大型多人在线角色扮演游戏，旗下的天龙八部于2007年5月发布，已成为中国第三大最受欢迎的网络游戏，拥有付费用户180万。该游戏发展迅速，在2009年3月份创造了同时在线用户超过80万的记录。

2008年畅游的收入从2007年的4210万美元增长至2.081亿美元，净盈利从2007年的530万增长至1.080亿美元。其中93.6%的收入来自于游戏天龙八部，该游戏中的热门道具售价从0.01美元到180美元不等，

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