财政不退出 未来货币政策或微调

经济观察网 记者 孙健芳 4万亿经济刺激计划对中国经济起到的作用是立竿见影的。有专家认为，如果没有经济刺激计划，第一季度GDP的增长率可能只有1%左右而不是6.1%。 

对此，国家统计局新闻发言人李晓超说，“去年四季度以来，面对国内外极其复杂严峻的形势，中央实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，按照一揽子计划的总体要求，实施了四万亿投资计划，现在整体经济都往好的方向发展。”

在这个时候，经济刺激计划能否适时退出？很多专家预测，根据目前形势判断，如果政府支撑力度不够，中国经济可能真的W型。 

虽然政策大口径不变，但进行结构调整和货币将微调。 

7月16日，李晓超表示，按照中央关于经济工作的决策部署，未来将坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面落实应对国际金融危机的一揽子计划，不断提高政策的针对性、有效性和可持续性，着力巩固和发展经济回升势头，更加注重保障和改善民生，大力推进结构调整和自主创新，加快培育新的增长点，提高经济回升的质量，努力实现国民经济平稳较快发展。 

对于结构调整他特别进行说明， 第一，加大对基础产业、基础设施以及社会事业的投资，为未来经济发展奠定了基础。 

第二，，加大科技创新和投入，提升企业竞争力。上半年，医药制造业同比增长12.7%，化学药品增长10.2%，通信交换设备增长11.5%，电子计算机整机制造增长13.4%。 

第三，加快循环经济发展，推进节能减排。1-5月份，在重点耗能工业企业统计的单位产品综合能耗指标中，80%以上呈下降趋势，高耗能产品单耗降低可形成直接节能约1500多万吨。 

第四，加大对中西部地区的投资，推进区域协调发展。上半年，中部地区城镇固定资产投资同比增长38.1%，西部地区增长42.1%，都快于东部增速。  

第五，企业加快兼并重组，企业组织结构进一步优化。 

对于未来的宏观经济政策，不少经济学家建议，可以重点推动三个领域的改革，一是加强社保体系建设全国性的统一的制度；第二是加快部分没有放开或者理顺的能源资源价格；第三就是对那些有较大增长潜力的领域，特别是基础设施和生产性服务业领域，要进一步放宽准入，鼓励竞争。 

财政无法退出，同时由于市场通胀预期上调，货币政策将在不变大口径条件下进行调整。 

在发布会上，李晓超表示从价格因素上讲通胀因素并非特别严重，但实体经济中资产价格已经出现飚升，“主要现在还没有把资产价格纳入到CPI里面。”张晓晶说，“资产价格的问题会带来更严重的挑战，热钱上半年肯定会有一定的流入，热钱的流入，外部流动性的输入，自己本身流动性的增强，进一步推动资产价格，这个是相当危险，货币政策就会无所适从了。 

对此，专家分析称，资产价格上升和通胀预期实际上是相互影响相互强化的，很多现在就预期到将来可能会出现通胀，就说买房时作为保值和对付通胀的一个手段，但是他买了房之后就会推高房价，而房价会带动地价，房价地价上升经过一段时间确实会成为推动物价上升的一个因素。 

“为了平滑未来周期波动，中国央行现在可以加息了，收货币其实已经来不及了。” 宏源证券首席经济学家房四海说。 

而更多专家建议，从金融资产的角度、从房地产的角度、从货币大背景的角度，目前应当继续坚持适度宽松的货币政策，但是在货币供给的力度上应当根据情况的变化而适当的有所调整、有所调节。 

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