经济观察网 记者 宋尧 在近日由华本地产俱乐部和山西日报共同举办山西投资峰会上，与会的山西省政府部门人士及山西业内专家均证实，山西煤改整合已基本告一段落。但预计因煤改而流入民间的千亿规模资金，却尚不见其流出迹象。

有来自北京商业地产营销机构的人士对记者称，在最近几个月内，北京的高端地产及商业地产项目中，来自山西的客户，其投资额度以及投资所占的市场份额，均呈下滑之势，而这一趋势与业内此前的期待显然大相径庭。

在山西煤改之初，来自山西政府的内部估测，因70%煤炭收归国有而给民营煤炭主的资金约在4000亿左右。而一些投行机构，如德银甚至认为，这笔资金应高达万亿规模。

包括房地产业在内的不少投资项目都对这笔资金的下一步动向充满期待，并在过去两年里作出过相应准备。但截至目前，这笔预估中的大笔资金尚未给任何一个市场带来明显的影响。

而在华本地产俱乐部组织的这次山西投资峰会上，有来自山西政府内部人士透露，到目前为止，煤炭整合的资金并未完全支付给煤老板，目前已支付的比例约为总额的20%-30%。

此外，受楼市调控，以及自身失去长期盈利产业等因素的影响，来自山西的资本目前多趋保守姿态，而这些原因最终导致了山西资本在过去几个月的固定资产投资方面呈现下滑势头，而并未产生预期的井喷效应。