易宪容：借鉴迪拜危机 中国应重视房产泡沫

经济观察网 记者 张斐斐  社科院金融发展室主任易宪容认为，借鉴迪拜债务危机，中国应该更重视现有的房地产市场泡沫现象，并预测明年房地产政策会出现调整。

易宪容是在上周末由金融界举办的月度投资策略会中做出上述观点。他认为，引起本轮房价上涨的最根本原因不是土地的供需关系，而是国家的信贷政策过于宽松，信用杠杆被滥用。

公开数据显示，从2008年11月份到2009年9月份，全国银行信贷共10万亿，相当于中国信贷最快的2006年与2007年的3倍以上。信贷的流向一直备受关注，其中，疑有不小的比例流向了房地产市场。

据初步统计，今年房地产的销售面积比07年增加了23%，而价格相比上涨了46%；而07年是近年来，房地产市场增长较快的一年。

“房地产市场究竟是为了GDP，还是为了大家住房条件改善”，易宪容认为，如果不注重房地产投资的属性问题，房地产市场的增长是不可持续的，而且会威胁到政府融资平台的稳定与安全。

在迪拜债务危机发生后，易宪容认为中央应该更加重视房地产泡沫问题。上周，迪拜酋长国宣布，将重组由政府控股的公司迪拜世界(Dubai World)，并要求推迟6个月偿还迪拜世界及其陷入困境的棕榈岛集团(Nakheel)的所有债务。外界普遍认为迪拜债务危机是由房地产泡沫引发的。 

对于市场预期明年中国房地产政策可能出现调整，易宪容建议应该从第二套住房信贷全面收缩做起。他认为只要银行优惠政策不改变，投资者对房价上涨的预期也就不会改变。 

虽然在2008年的中央经济工作会议当中确定的货币政策的基调是“适度宽松”，但易宪容认为，在今年实际的执行过程当中是“极度宽松”的。

他认为明年应该保持和执行“适度宽松”的货币政策，信贷投放预计不会再现今年的规模，但是流动性将会依然充裕，维持经济向好的局面，并预测明年的股市呈逐渐上行的趋势，他表示：“在4000点左右保持稳定。”

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