经济观察网 记者 韦承武 对于时下热议的中美汇率问题，渣打银行认为人民币已准备与美元“脱钩”，他们甚至大胆地给出了“脱钩”的时间点。

渣打银行在5月6日发布的一份报告中称，人民币与美元“脱钩”可能在5月份发生，并很可能将在2010 年上海世博会开幕后的5月10日当周启动。此前，他们一直预计人民币将自2010 年二季度或三季度启动升值。

这份报告列举了人民币汇改的三种可选方案。

方案一：一次性大幅升值；

方案二：扩大汇率波动区间（伴随或不伴随一次性升值）；

方案三：转向渐进升值，不伴随一次性大幅升值。

渣打银行称方案二将是中国政府最有可能的执行方案。他们预计人民币对美元每日定盘价的波幅将加大，从每日1-2 个点扩大到每日10-20 个点，并可能继续扩大。

报告还预计，人民币将非常缓慢的对美元升值，而不会一次性大幅升值。这将给中国出口商留出更多调整时间以应对人民币升值——这在中国出现月度贸易逆差（尽管只是暂时性逆差）的特殊时期是一个尤为重要的考虑因素。

政府之所以选择这种方式与美元“脱钩”，是基于以下原因：

一、北京仍对全球经济复苏前景持谨慎态度，不想损害出口；

二、中央政府中某些部门——以商务部为主——仍反对人民币大幅升值；

三、中国政府需要保持“持续性改革”的姿态，而一次性大幅升值将限制未来的改革空间；

四、在温总理刚刚表示人民币汇率没有被低估后，一次性大幅升值显然有悖于此；

五、在胡主席提出中国将稳步实施有管理的浮动汇率制后，一次性大幅升值也不太可能出现；

六、允许人民币渐进升值，并扩大波动区间符合上世纪 80 年代以来经济和金融改革的趋势。

报告分析指出，人民币启动渐进升值将标志着人民币汇率形成机制的转变，这也符合中国转向内需驱动型增长的愿望。不过，这将需要经过很长一段时间。人民币升值前景加上目前中国经济的强劲增长将作为资产支持为大宗商品市场提供新的上冲动能。

另外，人民币升值标志着亚洲货币将表现出升值的趋势，并会引诱更多新兴市场经济体考虑将参考贸易伙伴国的一篮子货币来管理本币汇率。将本币绑定美元，从而锁定美国货币政策公信力的做法将不再是未来货币变动的驱动力。