经济观察网 记者 张斐斐 近日人民币对美元汇率中间价连创新高，人民币汇率相对欧元等其他主要货币近几个月却在贬值，人民币有效汇率也在走低。中金首席经济学家彭文生指出，基于当前输入型通胀压力较大，而美元弱势短期内难有改变的判断，人民币对美元将维持较快升值趋势，但一次性显著升值的可能性小。

自从中国人民银行在2010 年6月19日宣布“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”以来，人民币对美元累计升值达5.14%。3月中旬开始人民币升值速度再度加快。年初至今人民币对美元汇率累计升值1.77%。

但人民币兑欧元等其他主要货币今年初至今在贬值。年初以来人民币对欧元汇率累计贬值8.43%，对加元也贬值3.63%。

同时，一季度我国宏观经济的复杂局面增加了市场对人民币汇率政策走向的困惑。一季度通胀压力加大，虽然工业生产和投资增长保持强劲，但是新开工计划投资和PMI 等领先指标放缓，贸易也出现了六年来的首次季度逆差。

彭文生认为，当前国际油价和大宗商品价格高企带来的输入型通胀风险加剧了国内通胀压力。这要求汇率政策的侧重点也相应从维持对美元相对稳定转变为恢复人民币的升值趋势以及更多参考一揽子货币，管理层借助汇率升值来抵御输入型通货膨胀的态势明显。

同时，出口增长依然强劲，稳定出口不构成抑制人民币升值的障碍。中国的贸易政策开始向平衡贸易转变，顺差不再构成推动经济增长的主要因素。出口对中国宏观的主要意义在于保证就业，而不在于追求顺差，因此出口的增长比贸易余额意义更大。

彭文生表示，2005～2008 年人民币汇率首次汇改升值期间，中国出口年均增速超过23%，显示出口部门对汇率变动具有足够的承受能力。今年一季度虽然出现贸易逆差，但是出口同比增长26%，仍然强劲，逆差主要是由于进口增加和进口价格上升导致。一些先行指标（OECD 先行指数、PMI 出口订单）显示外部需求还在回升，预计未来出口仍将保持较快增长。

彭文生判断，由于当前输入型通胀压力较大，而美元弱势短期内难有改变，人民币对美元全年升值5-7%的基准预测可能面临上行风险。但是人民币对美元一次性显著升值的可能性小。

“现行的汇率形成机制逐渐成熟，如果需要可以通过加快每天的变动速度来实现较短的时间内达到一定的升值幅度，而一次性升值只会扰乱市场对现行机制的信心”，彭文生说。