经济观察网 记者 杨阳 纳斯达克上市公司Asia Entertainment & Resources Ltd.（以下简称“AERL”，纳斯达克股票代码：AERL、AERLW）今天宣布，该公司已经达成了一项非约束性谅解备忘录。根据该备忘录，AERL将透过其全资子公司收购King’s Gaming Promotion Limited（简称“KGP”）所经营的业务的100%的利润权益。KGP是总部位于澳门的贵宾厅博彩推广公司，目前在位于路凼金光大道的澳门威尼斯人-度假村-酒店（Venetian Macao-Resort-Hotel）中经营着一个有五张赌桌的博彩厅。该交易还有待尽职调查的完成和特定成交条件的达成，Asia Entertainment预计将于2010年11月30日之前完成该交易。

AERL董事长Lam称，在过去6个月中，按1.25%固定佣金模式，KGP的月均转码数都能够一直维持在大约10亿港元（约1.29亿美元）的水平。该公司认为，透过整合公司以及King’s Gaming的业务和代理的网络，可以将AERL在澳门贵宾厅博彩市场的业务扩展至路凼金光大道，最终为AERL的股东提供长期价值。

据悉，转码数（Rolling Chip Turnover）是赌场用来计算VIP业务交易量的方式，代表玩家的总投注额。投注采用“不可兑换筹码”（“ non-negotiable chips”）的形式，赢钱赌注则由赌场以所谓的“现金”筹码支付。“不可兑换筹码”是专为VIP玩家设计的，以便于赌场计算贵宾厅博彩推广公司应得的佣金。佣金根据每位玩家购买的“不可兑换筹码”数量来支付。因此，贵宾厅博彩推广公司就需要玩家不时地将他们的“现金筹码”“转（“roll”）为“不可兑换筹码”继续下注，这样博彩推广公司才能得到佣金，转码数的名称由此而来。

透过推广公司，“不可兑换筹码”可以随时兑换为现金。用“转码”下注有别于用现金筹码下注，这种方式也被博彩监察协调局（DICJ）用来区分VIP赌桌收入和大众市场赌桌收入。

AERL的前身是CS中国并购公司（“CS China”），于2010年2月2日收购AGRL。AGRL是其子公司的投资控股公司，这些子公司透过与被称为贵宾厅博彩推广公司的关系企业达成的利润协议，可以获得贵宾厅博彩推广公司来自贵宾厅博彩业务的所有利润。AGRL的贵宾厅博彩推广公司目前参与推广的两个主要的豪华VIP博彩设施均位于全世界最大的博彩市场——中国澳门。其中一家贵宾厅座落于澳门闹区的澳门美高梅金殿（MGM Grand Macau）高级赌场，由美高梅金殿超濠股份有限公司（MGM Grand Paradise, S.A.）经营。另外一家VIP博彩设施由银河娱乐场股份有限公司（Galaxy Casino, S.A.）经营，位于澳门市区五星级豪华酒店澳门星际酒店（Star World Hotel & Casino）中。

AERL现有的博彩贵宾厅全部位于澳门市中心，而KGP的博彩贵宾厅则位于路凼金光大道的澳门威尼斯人酒店内，这将为AERL的现有代理和顾客带来另一个选择，并有望在KGP 1.29亿美元的历史月均转码数的基础上促进收入成长。此次收购也将为KGP的现有代理和顾客带来另一个选择，从而有望使位于澳门市中心的两个现有博彩贵宾厅的转码数有所成长。AERL认为此次收购将会增加收入总额和净收益，并扩大AERL的代理网络。AERL相信，在完成此次收购后，按照1.25%固定佣金方案取得的收入将会较目前占总收入80%的水平有所增加，并且因此进一步降低月均收益的波动性。

KGP董事长Mok Chi Hung说：“AERL在贵宾厅博彩领域拥有很高的声誉和强大的业务，这非常符合我们核心客户群的要求，因此能够加入AERL让我们感到兴奋不已。我们认为此次交易将是我们扩展当前业务的一个大好机会。”

AERL和KGP在过去9个月中的月均转码数分别为7.48亿美元和1.29亿美元，有鉴于此，预计交易后的月均转码数将会超过8.77亿美元，这是因为在AERL的现有代理和顾客获得另一个选择之后，预计KGP的博彩贵宾厅业务量会因而成长。基于AERL的增长历史，并假设交易已经完成，预计2011年AERL的月均转码数将超过10亿美元，收益也将随之增加。

收购KGP经营的100%业务的预付总额预计将包括大约900万美元以及150万股股票。此外，如果在交易完成后的三年中，KGP每年的净利润都不低于615万美元，那么其股东将会获得每年最多900万美元的另外三期收购款项以及根据业绩表现而发出的500,000股或有股份。如果超越这些目标，KGP还可以获得额外奖励。每年年末，KGP将可以选择把所得款项的现金部分转为AERL股份（第一年按每股7.50美元计算；第二年按每股9.50美元计算；第三年按每股12.00美元计算），并且在第四至第十年中，如果实现一定的最低成长目标，还可以进一步获得奖励股票。KGP中介人Mok Chi Hung将为与KGP所营运业务相关的所有坏账提供个人担保。