青啤购烟啤39%股权“1+1”并购模式出炉

庞丽静

　　青岛啤酒股份有限公司（600600.SH，简称“青岛啤酒”）“1+1”的品牌整合符号正在演变成青岛啤酒并购新模式的代号。

11月9日，青岛啤酒与朝日啤酒伊藤忠（集团）有限公司、烟台啤酒集团在烟台签署合作协议，组建烟台啤酒青岛朝日有限公司。根据协议，三方的股权比例为：朝日啤酒51%，青岛啤酒39%，烟台啤酒10%。此次合作模式被业内看作是未来青啤扩张的一个范本。

新组合

青啤进入之前，烟台啤酒朝日有限公司股权结构是，朝日53%，烟啤47%。此次朝日啤酒株式会社与烟台啤酒集团将分别向青岛啤酒转让各自持有的2%和37%的股份。根据三方协议，收购价格不能对外透露。业内估算收购价格或在7000万元左右。

青岛啤酒对烟台啤酒觊觎十余年之久，此番烟台朝日啤酒允许青啤加入，也是竞争格局的变化使然。

去年下半年到今年上半年，是烟台啤酒最为惨烈的一个时段。具有88年历史、已形成25万吨产能的烟台啤酒，市场萎缩和利润下降严重。去年，烟台朝日啤酒的利润额为1000万元，2008年预计全年利润额只有500万元左右。“仅够给政府交税的，利润已经太薄了。”烟台啤酒一位高层11月8日对本报表示。

烟台啤酒集团董事长曲继光称，烟台啤酒、朝日啤酒、青岛啤酒三方资源的优化配置，可以解决烟台啤酒这个老品牌的生存发展问题，也可以成为青岛啤酒发展战略的重要组成部分，并且增强了朝日啤酒在中国市场的影响力。

业内分析，在恶劣的经济环境、金融危机情形下，烟台啤酒这种区域性品牌生存空间大大恶化，需要借个棉被过冬。啤酒行业今年的增长速度将下滑50%以上。明年金融危机的影响会在国内进一步显现。今年烟台啤酒出让37%的股份，起码能卖个好价钱，烟台啤酒即使今年不卖给青岛啤酒，也可能未来卖给华润雪花或其他啤酒品牌。这场合作中，朝日啤酒则起到重要作用，他们更希望延续与青岛啤酒的合作。1999年和2000年，“深圳青岛啤酒朝日有限公司”和“青岛青啤朝日饮品有限公司”建立，双方已经有了成熟的合作模式。

新合资组建的烟台啤酒青岛朝日有限公司，将承担青岛啤酒和烟台啤酒两大品牌的生产制造功能，成为青岛黑啤酒的生产基地。青岛啤酒在烟台威海地区已有的产品销售量全部纳入烟台公司生产，而销往辽宁地区的部分青岛品牌产品也将由烟台公司生产。

据了解，烟台啤酒的现有人员，在新公司组建后，不会有大的变动。朝日啤酒作为大股东，将派出董事长，总经理还将由烟台啤酒出任。青岛啤酒获得了销售权，将包销烟台啤酒，还会在技术和管理上给与新公司支持，烟台啤酒可以利用青岛啤酒的销售和采购网络，使产品的成本更低。朝日啤酒会在经营指标上提出要求。

青岛啤酒股份有限公司总裁孙明波说，这是一次三方都满意的合作，青岛啤酒生产、物流费用都会有很大的节省，山东省的市场占有率将由30%提高到40%，提升了近10个百分点。青岛啤酒的山东基地市场将更加稳固。

烟台啤酒副总经理、新任青岛啤酒胶东大区总经理的郭新章12日表示，青岛啤酒营销中心刚刚成立了胶东大区，烟台啤酒在烟台的两个工厂和荣成一个工厂的产品销售将纳入青岛啤酒营销中心统一管理。将烟台啤酒和青岛啤酒原有销售队伍整合到一起，将烟台啤酒300多个经销商和青岛啤酒原有的100多个经销商队伍也整合到一起。

胶东大区正式运作的时间是11月29日。新公司2009年的产销目标是27万千升，预计比去年增长10%。

1+1并购

“1+1”的合作模式，即青啤品牌加上一个地方品牌。这是继新建、扩建扩张方式之后，青岛啤酒正在实践的一种新的扩张思路。

烟台啤酒在烟台有着80%以上的市场占有率、在威海市场有着30%-40%的市场占有率。并购之后，烟台啤酒的品牌将继续保留。

青岛啤酒一位高层对本报表示，青岛啤酒扩张方式以新建为主、也不放弃并购，只是并购对象要选择烟台啤酒这种产能在20万吨以上、在当地比较有影响力的品牌、在消费者中有亲和力、效益较好的企业。

2009年青岛啤酒将继续执行“整合与扩张并举”的战略，新建或扩建的方式，仍然是青啤扩张生产规模的主要方式。未来合适的并购对象出现时，青岛啤酒与烟台啤酒这种1+1的并购模式将是一种选择。

孙明波表示，建立山东核心基地市场是青岛啤酒坚定不移的战略，自 2007年计划用三年时间把山东打造成青啤巩固的省级核心基地市场后，会寻找任何机会促成预定的目标。且成熟一个推出一个。

山东省目前产量20万吨以上的啤酒企业，只有青岛啤酒、烟台朝日啤酒、山东新银麦啤酒和德州可代尔啤酒四家。

啤酒行业顾问方刚说，青岛啤酒拿到了烟台啤酒的经营销售权，也就是完成了其在胶东半岛的市场布局。将烟台啤酒收入囊中后，40%的市场占有率让青岛啤酒在山东基地市场又增加了一成安全系数。下一个并购对象很可能是山东新银麦或者德州可代尔。1+1的并购模式或将继续沿用。青岛啤酒的山东基地市场份额目标是60%以上。

“受到金融危机影响，青岛啤酒虽然不放弃扩张，但投资会更加谨慎。”青岛啤酒总裁助理、战略投资管理总部部长黄克兴11日对本报表示。据悉，青岛啤酒正实施在石家庄40万吨、首期20万吨的生产线建设项目，将于明年开工。