科法斯信用保险：中国首次列入负面观察

欧阳晓红

　　“全球信用危机正在蔓延，无一经济体可幸免，包括金砖四国的中国和俄罗斯，已将中俄两国置于负面观察之列。”2月10日，国际信用保险巨头科法斯集团（下称科法斯）大中华区副董事总经理方迩国告诉本报。

与此同时，受益于金融危机，贸易信用保险需求大增，科法斯全球贸易承保额增长了14%，而中国国内贸易承保额增长了40%，增幅远超其全球平均水平。

中国缘何列入负面观察？

科法斯对信用危机的一般定义是——短时间内企业出现大量的欠款现象，即信用保险公司收到的索赔申请骤增。此次中国被降级，并非目前企业欠款大幅上升；“而因为中国出口受经济危机影响甚深，同时出口企业新接订单的销售增长出现下降。”方迩国说。

另外，方迩国表示，还基于中国主要出口对象国都处于危机之中——预计中国出口企业的一些大客户可能会出现付款问题，进而影响中国企业本身的付款表现。

资料显示，2008年来新兴经济的经济增长较前几年，均出现大幅下降，尽管科法斯预计2009年新兴经济与发达国家相比，经济增长仍较强，大致为3%至4%左右。而“如果经济增长减速的话，企业欠款指数就会上升，目前尚处于危机当中的2009年，随着经济增长的减速，企业拖欠付款现象还会进一步加剧。”方迩国认为。

值得注意的是，自2003年科法斯一直在进行关于企业信用管理的问卷调查，其2008年问卷调查工作刚结束，但结果尚未公布。据方迩国透露，初步分析，风险最大的企业是私营企业。不过，其划分标准是，国资委直属企业之外的企业，包括企业化运作的国有制企业均为私营企业。

科法斯调查发现，受危机影响较大的行业，依次是服装、纺织、轻工等以出口为导向、以出口到发达国家为目的行业，像轻工里面的玩具行业、珠宝首饰行业、汽车、建筑行业等；尤其是汽车零配件的供应商。

而相对抗危机能力比较强的行业，则依次为制药业、农产品行业、环境、能源、基础设施。“这些行业正好与中国政府出台的经济振兴计划相一致，主要针对国内市场。”方迩国说，“考量一个企业是否具有抗危机能力，关键看该企业产品面向出口市场，还是国内市场。”

内贸信用险提速的尴尬

经调查，科法斯还发现目前企业在国内贸易方面越来越多采用信用销售。但其原因不在于对客户的企业更具信心，而是客户无法从正常渠道获得融资——迫使供应商向其提供放账信用销售，否则客户就停止供货。

方迩国解释，此种状况相对危险，因为一个企业若采取信用销售，原因是其客户无现金，无奈放账；一旦其无能力还清货款的话，导致企业自身也可能对其供应商产生预期欠款，从而引发多米诺骨牌效应。“幸亏中国政府及时采取措施，让银行积极支持中小企业方面贷款，但措施产生效果可能还需要一定的时间。”

据悉，目前，科法斯全球贸易承保额增长了14%；大中华区的贸易承保额较去年同期增长了30%；而中国大陆地区的贸易承保额增长了40%。

对此，方迩国表示，科法斯在大中华区和中国的业务增速远超集团的全球平均水平；大中华区的业务量占集团全球业务量约3%左右；尽管全球的经济局势非常严峻，但其一直在增大对中国的承保力度。

“当然，如果危机进一步深化和恶化的话，我们可能会收紧承保政策；不过，目前情况下，科法斯还是继续支持企业之间的信用销售。”方迩国说。

似乎经济环境下滑，遇冷的内贸信用险正在升温；可对承保商而言，并非利好。媒体曾报道，现在，不少企业希望通过购买内贸信用险来降低风险，而一直想扩大信用险份额的保险公司却在退缩。原因在于，贸易环境恶化导致理赔猛增。据称，目前国内除了政策性保险公司中国信保外，其他多家从事国内贸易信用险的保险公司已暗中停办该项业务；但此事并未得到有关方面的证实。

而中国信保数据显示，去年1-10月份，其国内贸易信用保险的承保金额达772.6亿元，同比增长978.5%，向企业支付国内贸易环节的赔款达4072.7万元。

受制有关政策，科法斯在国内的承保业务通过平安财险来完成，主要为内贸信用险，其合作始于2003年10月。截至去年底，平安产险累计为2000亿元的放账销售提供了风险保障。

的确，“业务量增加的一个必然结果是赔付量抬升；就近斯观察而言，科法斯的承保赔付率也有所增长——全球赔付增长率47%，中国增速约为50%。”方迩国表示。

另据透露，科法斯在国内贸易险项下的一部分赔付，是因为买家的公司虽在中国注册，但母公司可能是外资企业，尤其是台湾和香港的投资商。换言之，其在中国境外机构发生的经营问题，导致其在中国的分支机构也出现了付款问题。

对此，方迩国称，该状况并不意味着一个完全依赖中国国内市场的本土企业出现了问题；是以出口为导向、利用中国政策或劳动力优势的企业，在从中国境内出口到中国境外的过程中出现了付款问题。

而且，上述情况与平安本身在国内贸易信用险项下的赔付并无直接关系。原来，一些在华注册的外资企业，其在中国的分支机构没法还钱了；但在科法斯统计数据里面，仍统计在中国的整体数据内，导致中国企业的付款欠款指数也计入当中。

不过，平安财险方面告诉本报，其赔付率跟过去相比，确有所上升。