日照港重启融资整体上市前行一步

庞丽静

　　2月17日，日照港（600017.SH）发布公告称，公司拟以每股不低于4.11元的价格非公开发行2亿至3亿股，募集不超过12.5亿元资金，用于收购日照港（集团）有限公司（简称“日照港集团”）自有的西港区二期码头以及投资建设西港三期项目。

分析人士表示，日照港再启融资计划，虽然并不是整体上市，但却是整体上市的一个组成部分，是向整体上市的目标迈进了一步。收购西港二期工程，是日照港实现整体上市的重要步骤，其成功与否将直接影响到集团公司的后续资产注入时间进度。

再启融资

日照港计划将募集到的12.5亿元，投入8亿元收购日照港集团所有的西港区二期工程，投入4.5亿元建设西港区三期工程项目。这两个项目的资金需求总额约为19.29亿元。不足部分将通过自有资金或银行借款解决。

日照港证券部相关负责人19日对本报表示，日照港此番抛出的再融资计划，并没有过多考虑资本市场的变化和时机。完全是因企业目前有融资的需求，是企业发展的需要。公司目前资金压力大，资产负债率偏高。

西港区二期工程项目是公司2007年11月发行认股权与债券分离交易的可转换公司债券时承诺的募集资金投资项目。

早在2007年5月，日照港就收购西港二期工程事项与集团公司签订《资产转让框架协议》，收购资产的资金来源系股份公司2007年11月发行的分离交易可转换公司债券所附认股权证行权后所募集的资金。

按照原定计划，股份公司筹集到资金在2008年底完成收购西港区二期工程项目。

然而，由于股市动荡，资本市场低迷，致使公司权证未能在去年底如期行权。随着行权计划的落空，公司无法按计划收购集团公司西港区二期工程，收购计划一度搁置。公司整体上市进程受阻。

日照港目前新建项目较多，面临较大资金需求，通过资本市场募集资金的需求较为迫切。

一位不愿具名的证券公司分析师18日对本报表示：“眼下并非是日照港选择收购的时机，但是必须在这个时间段完成这件事，因为这是早已确定好的计划，恰逢近期股市赶上一波牛市行情。市场的反应也超出人们的预料。”

这位分析师表示，上市公司目前总资产占集团公司总资产的25%，大部分资产还在集团。

2009年日照港的资金需求包括：日照港石臼港区西区三期工程、日照港矿石码头二期工程、日照港石臼区西区焦炭码头工程项目的投资；门机、装载机、轮胎吊、叉车等设备的购置支出；满足日常经营活动需要的其他流动资金。

项目建设资金主要来源于公司自有营运资金投资，不足部分将向银行贷款。根据公司2009年生产经营计划，在不考虑收购日照港西港区二期工程的前提下，2009年公司预计需要贷款14亿元，其中流动资金贷款11亿元，项目贷款3亿元。

日照港收购集团西港二期工程资产，如果按照原定计划采用权证行权的方案，本来可以使集团公司在现有法律框架下完成资产注入，避免直接增发带来监管机构审批的不确定性外，还可以减轻上市公司负债，为后续的其他资产收购如岚山万盛以及木片码头等带来更多的可能性。

整体上市

日照港证券部一位工作人员19日对本报表示，日照港整体上市的方向是确定的。但是并没有确切的时间表，而是要一步步推进。整体上市不必要一步到位，集团后期还会不断有资产注入。

中信建投证券分析师钱宏伟19日对本报表示，日照港整体上市的思路是可行的，也是迟早要完成的。日照港的做法就是不断培育建设新项目，培育好一个，注入上市公司一个，将优良资产不断注入上市公司。这种培育的过程需要时间，实现整体上市也就需要时间。

日照港是国内港口行业中为数不多的尚未完成整体上市的公司。日照港集团高层曾多次表示，未来计划将日照港集团培育成熟的盈利性资产逐步注入上市公司。

据分析，日照港集团未来可以陆续注入的盈利性资产包括岚山万盛公司的股权、中石化原油码头、粮食、木材、液体化工、集装箱等泊位资产。集团准备将这些优良资产培育起来，逐步注入上市公司，最终实现日照港装卸主业的整体上市。

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