彭友

屡屡传出重组，而又屡屡落空的大连热电（600719.SH），这次可能要动真格的了。

本报获悉，大连热电32.91%国有股权划转给大连市热电集团有限公司（下称“热电集团”），已上报证监会申请豁免要约收购义务。按相关流程估计，大连热电集团年中启动整体上市可能性较大。

3月，大连市国资委主任王春在一次内部会议上表示，2011年要争取完成热电集团整体上市工作。本报获得的资料显示，2010年，热电集团的净资产达到11.51亿元，营业收入14亿元。这一“巨无霸”整体上市后，或将给大连热电带来翻天覆地的变化。

股权变更

2011年4月8日，国务院国资委下发《关于大连热电股份有限公司股份持有人变更有关问题的批复》（国资产权[2011]259号）正式文件，文件批准了本次收购涉及的大连热电32.91%国有股权变更登记的事项。

目前，大连市国资委持有大连热电 6656.69万股股份，占比32.91%。此事一旦正式成行，变更登记后大连热电32.91%股份由热电集团持有。

“大连热电与国有股授权管理人热电集团一直存在关联交易问题，并存在潜在的同业竞争关系，因此变更股份持有人已是迫在眉睫。”泽晖投资研究总监杨建对本报表示。大连国资委此前则证实，实施资产重组整体上市是解决关联交易问题、提高上市公司质量的必要工作。

本报获悉，2000年热电集团组建时，大连市国有资产管理局将其持有的原大连热电集团公司资产作价出资，其资产中已包括大连热电股份价值。由此，在热电集团组建后，这部分股权的持有人应变更为热电集团。然而，此事却久拖不决，迄今未办理相应的股权过户手续，没有将相应的股份性质由国家股变更为国有法人股。为此，大连热电还曾于2009年收到大连证监局《监管关注函》，要求解决上述问题。

由于上述关联关系，市场一直憧憬热电集团能够整体上市，但却总是“只闻楼梯响，不见人下来”。去年底，大连热电正对外界关于公司大股东启动资产重组整体上市等事宜做出澄清时称，经向公司第一大股东市国资委核实，市国资委承认，目前实施资产重组整体上市尚处筹划阶段。这是大连热电第一次正面披露整体上市的信息，尽管公司称还没有形成实施方案，也暂时没有与相关方签署协议。但就公告表述看，公司整体上市已然有了进展。

一位接近大连热电管理层的人士告诉本报，大连热电32.91%国有股权划转给热电集团，目前已上报证监会申请豁免要约收购义务，近两个月内应该可以收到批复。“形势所迫，热电集团目前整体上市的心愿也很迫切。按相关流程估计，热电集团今年年中启动整体上市可能性较大。”该人士说。

据悉，本次收购完成后收购人在大连热电拥有权益的股份比例超过30%，触发要约收购条款。由于本次收购系国有资产无偿变更登记，符合以简易程序免除发出要约的规定，故收购人按照相关规定向中国证监会申请豁免要约收购义务，尚需取得中国证监会的批准。

整体上市

本报从接近大连国资委的人士处获悉，今年3月8日，大连市召开国资系统工作会议。市国资委主任王春在会议上表示，2011年将全力推进企业重组上市，基本完成大连重工·起重集团、热电集团整体上市工作；推进瓦轴集团整体上市及大橡塑股份增发工作。目前，大连重工·起重集团已经披露了借壳华锐铸钢（002204.SZ）整体上市的预案。

公开资料显示，热电集团下属公司包括大连金州热电有限公司、大连海兴热电工程有限公司、大连汇海建筑材料研发有限公司、大连热电工程设计有限公司、大连临海供热有限公司等。截至2010年12月31日，热电集团总资产为35.77亿元，净资产11.51亿元；2010年度营业收入 13.99亿元，净利润5414.54万元。

大连热电日前披露的年报则显示，2010年公司实现营业总收入6.67亿元，同比增长6.44%；每股收益 0.062元，同比下降11.43%；实现净利1251.19万元，同比下降11.4%。这一业绩，仅是热电集团的五分之一。公司在年报中坦陈，节能减排的深入、煤炭资源的有限供给等，是公司面临的主要困难和问题，特别是摆脱传统的燃煤小型供热机组生产方式，向大容量、高参数的热电联产机组和分布式能源系统这两个方向发展，缺乏必要的资金支持。

为此，公司未来的发展将继续以“热电联产”为主，通过资产重组、巩固现有供热区域并向城市北部地区发展等手段，为实现可持续发展而努力。此外，公司还拟通过定向增发等渠道筹集资金。