假如我替唐骏管15亿资产

作者：赵冬

发布日期：2008-04-28

实证研究表明，资产配置对资产收益回报率的影响超过九成以上，所以对唐骏理财方案的规划，主要是以资产配置方向及比例为主（见右下表）。

10%的现金约1.5亿，由于资金额巨大，考虑资金的流动性需求可以减到0.5亿即可。剩下的1亿可以作为分期的银行定期存款。主要目的是在满足资金流动性的基础上增加资金的增值空间。

未来央行很有可能提高存贷款利率，因此可以将1亿元的资金用于分期的银行定期存款，既可以保持资金的流动性，又可以抵御一定的通胀压力，实现资产的保值。

1亿资金的具体分配方案：可以50%配置于三个月的定期存款，30%配置于六个月的定期存款，余下20%配置于一年的定期存款。

25%左右委托私人银行打理，主要考虑由专业人士进行资金管理，因此可以考虑加大这部分的投资比例，达到50％，但需要注意选择投资能力较强的投资银行，也可以考虑选择多家投资银行来进行投资理财，以分散单一银行投资的个体风险。此外还要考虑投资银行所推荐产品的系统风险，其中30%可投资于保本类产品，20%可投资于高风险或权益类产品。

70%左右自己投资部分可以减少到40％，可以节约个人时间，更充分地做自己擅长的领域。投资可以主要考虑金融类理财产品，可以选择基金类、私募股权类、黄金类等，其余非金融类型的投资产品还有很多，比如房地产类、收藏类、外汇类、期货类等等就不具体展开了。

1. 基金类（配比为10％）

考虑到目前的市场点位及中长期战略投资价值，建议可以少量配置。针对目前国内证券市场的现状以及对近期市场的判断，建议可以增大私募证券投资基金的投资，同时也可考虑少部分投资于境外市场基金。

建议投资的基金类产品中，公募基金的投资比例为20%；私募证券投资基金的投资比例可为50%；其余30％可配置于境外市场基金。

2. 私募股权类（配比为20％）

私募证券投资基金以投资二级市场股票或基金为主；与私募证券投资基金不同的是私募股权投资基金以投资未上市公司股权为主，一般主要投资即将上市的公司，二者最大的区别在于投资标的不同，通常以信托的形式发行，正收益的20%作为管理激励，和私募股权投资基金运行方式类似，没有法律风险。二者最大的相同点在于投资门槛都比较高（每份50万以上），而通常私募股权投资基金投资门槛更高（每份500万以上）。

此类产品主要适合于追求高风险收益的投资者，目前市场环境下建议可以用10％作为天使投资，40％作为VC，50％作PE。

3. 黄金类（配比为10％）

黄金类可投资的产品目前包括实物金、纸黄金、黄金保证金、黄金期货、黄金期权、黄金股票、黄金基金等七种方式。

目前主要的投资方式为实物黄金和黄金保证金Au（T+D）模式，考虑到投资者的具体状况，建议此部分可采取投资已保值增值为主，建议安全性的话可以在此部分配置30％实物黄金，70％投资于T+D产品。

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