受益多晶硅的概念股
买入··国海证券
公司拥有煤矿和自备电厂，具备明显的资源优势。由于硅铁冶炼需要大量的电能（占总成本70%），公司目前已经形成375万吨煤炭产能和66万千瓦发电机组，年发电量达到42亿度，用于满足冶炼需求。硅铁产量今年可以达到53.5万吨，处于全球第一。2008~2009年硅铁产品将是公司主要利润增长源泉。
通过定向增发计划进入多晶硅产业，将为公司发展增添后劲。公司利用生产工业硅和电能优势介入多晶硅，第一期年产3000吨，计划2009 年10月份投产。
预计2008年、2009年、2010年年主营业务收入分别增长57.4%、27.27%和29.05%，每股收益分别为1.1 元、2.16 元和1.26 元。
总市值：
目标价：38.5元（2008年）
600550 天威保变
买入· ·民族证券
公司现有业务主要有三大块：输变电、晶体硅太阳能电池、多晶硅，正在开拓的业务还有风电和薄膜太阳能电池。预计太阳能电池、多晶硅和风电等新能源业务将引领公司未来成长。
输变电业务：随着秦皇岛和合肥两大生产基地扩建完成，产能将逐步释放，预计2008~2010年贡献每股收益0.34元、0.48元和0.63元。
光伏系统业务：公司持股25.99%的天威英利正处于产能大幅扩张期，预计2008~2010年贡献每股收益0.30元、0.62元和1.05元。
多晶硅业务：新光硅业1260吨产能逐渐达产，乐电天威和天威四川2个3000吨项目预计2009年年底投产。在假设2009年后多晶硅价格逐步走低的情况下，预计多晶硅业务2008~2010年贡献收益0.31元、0.33元和0.50元。
综合分析，预计公司2008~2010年业绩分别为0.95元、1.43元和2.18元，3年复合增长率为78%。
总市值：
目标价：48.5元（6个月）
600875 东方电气
推荐· ·兴业证券
公司目前是火、水、风、核、气“五电并举”的产品格局。且以核电、风电、水电为代表的清洁能源产品比例不断提高。短期来看，受地震影响，公司面临较大的压力，业绩会受到一定的负面影响，但影响不会超过20%，作为国资委直接管理的中央企业，有望得到国家对其灾后重建的大力支持。
公司风电设备发展势头迅猛，本次与中节能风力发电投资公司签订的12.44亿元订单还只是风电订单的一小部分。公司2006年生产风机20台，2007年就完成了200台，2008年，计划完成500~600台。目前，风机在手订单130亿~160亿，超过2000台。预计全年有望确认收入的风机约为300~400 台，销售收入约为30亿元。市场占有率有望达到15%以上，在市场份额上继续紧逼国内的主要竞争对手金风科技。
预计2008、2009年每股收益分别为1.80元和2.68元。
总市值：
目标价：36元（2008年）
002025 航天电器
审慎推荐· ·招商证券
由于特定市场需求波动，航天电器2005年经历了爆发增长的一年，而在2007年又经历了困难的一年。
公司现有业务为三大块，即母公司高端连接器与继电器、微特电机和民品（上海苏州基地）。母公司的高端连接器与继电器业务具有明显的周期性，2005年是前一次高点，2007年很可能是周期的低点，从2007年四季度以来能看到较为明显的回升。
微特电机毛利率提高，带动整体毛利率回升：去年6月份开始合并报表的贵州航天林泉电机公司，由于过渡期的流动资产安排的特殊原因，2007年毛利率只有29.47%，不但大幅低于公司连接器和继电器的毛利率，也大幅度低于其本该具有的毛利率水平。
公司的民品在2008年以前进展较慢，2008年开始进入收获阶段，苏州基地将成为2008年业绩大增长的来源。
预计公司在2008年的销售收入4.78亿元，同比增长42%。预计在2008~2010年每股收益分别为0.35元、0.45元和0.57 元，净利润增长分别为30%、30%和27%。
总市值：
目标价：13.5元（6个月）
600674 川投能源
买入· ·中信建投
天彭电力凤鸣桥梯级水电站水库及三级电站（总装机2.88万千瓦）全部处于重灾区之内，断电、断水、断气，交通完全受阻，公司受灾严重。原估计天彭电力2008年实现800多万元利润，现在我们认为2008年不考虑天彭电力的利润。
2001~2003年，世界太阳能级多晶硅原材料的销售价格大致在25美元/公斤的水平，2004年以后价格不断上涨，2005年世界市场超过50美元/公斤，2006年超过100 美元/公斤，而且继续保持上涨趋势。目前达到350美元/公斤以上。
新光硅业承建的1260吨/年多晶硅项目是原国家发改委以文件唯一批准建设的高技术示范性产业化项目，是目前国家正式批准立项建设的中国最大的多晶硅生产项目。项目概算总投资约 12.9亿元人民币，并于2007年2月26日投料试车成功。假设多晶硅每吨销售价格200万元，新光硅业2008年多晶硅销量800吨，2009 年多晶硅销量1000吨，2010年多晶硅销量1000吨，净利润每吨100万元。
预计2008、2009、2010年每股收益分别为0.59元、0.76元和0.89元。
总市值：
目标价：44元（6个月）
000012 南玻A
增持· ·凯基证券
目前公司在光伏产业朝上下游一体化方向发展，预计2009年底公司光伏组件产能将达150MW，预计达产后对营业收入贡献约30亿元。
基于公司上下游一体化的整合状况，对价格风险的抵制能力较强，也通过比较目前上下游一体化企业的财务资料，以过去的营运绩效，我们认为2010年太阳能业务将维持12%的利润率，对每股收益贡献约0.3元。
短线来看，鉴于近期国际油价飞涨，且有继续创新高的可能性，太阳能作为新能源有良好的发展前景。
目前太阳能类股2008年估值在50倍左右，鉴于公司要等2010年才能释放相关业绩，因此给予一定折价。给予公司2008年每股收益45倍的市盈率。
长期来看，鉴于公司将不仅仅只是玻璃企业，而是逐渐发展成玻璃和太阳能业务并举的企业，因此我们给予公司一定溢价，即在2009年每股收益25倍的估值。
预计2008~2010年每股收益分别为0.60 元、0.89 元和1.32 元，年复合增长率为48%。
受益多晶硅的概念股
7
2008-6-9
600295 鄂尔多斯
买入··国海证券
公司拥有煤矿和自备电厂，具备明显的资源优势。由于硅铁冶炼需要大量的电能（占总成本70%），公司目前已经形成375万吨煤炭产能和66万千瓦发电机组，年发电量达到42亿度，用于满足冶炼需求。硅铁产量今年可以达到53.5万吨，处于全球第一。2008~2009年硅铁产品将是公司主要利润增长源泉。
通过定向增发计划进入多晶硅产业，将为公司发展增添后劲。公司利用生产工业硅和电能优势介入多晶硅，第一期年产3000吨，计划2009 年10月份投产。
预计2008年、2009年、2010年年主营业务收入分别增长57.4%、27.27%和29.05%，每股收益分别为1.1 元、2.16 元和1.26 元。
总市值：
目标价：38.5元（2008年）
600550 天威保变
买入· ·民族证券
公司现有业务主要有三大块：输变电、晶体硅太阳能电池、多晶硅，正在开拓的业务还有风电和薄膜太阳能电池。预计太阳能电池、多晶硅和风电等新能源业务将引领公司未来成长。
输变电业务：随着秦皇岛和合肥两大生产基地扩建完成，产能将逐步释放，预计2008~2010年贡献每股收益0.34元、0.48元和0.63元。
光伏系统业务：公司持股25.99%的天威英利正处于产能大幅扩张期，预计2008~2010年贡献每股收益0.30元、0.62元和1.05元。
多晶硅业务：新光硅业1260吨产能逐渐达产，乐电天威和天威四川2个3000吨项目预计2009年年底投产。在假设2009年后多晶硅价格逐步走低的情况下，预计多晶硅业务2008~2010年贡献收益0.31元、0.33元和0.50元。
综合分析，预计公司2008~2010年业绩分别为0.95元、1.43元和2.18元，3年复合增长率为78%。
总市值：
目标价：48.5元（6个月）
600875 东方电气
推荐· ·兴业证券
公司目前是火、水、风、核、气“五电并举”的产品格局。且以核电、风电、水电为代表的清洁能源产品比例不断提高。短期来看，受地震影响，公司面临较大的压力，业绩会受到一定的负面影响，但影响不会超过20%，作为国资委直接管理的中央企业，有望得到国家对其灾后重建的大力支持。
公司风电设备发展势头迅猛，本次与中节能风力发电投资公司签订的12.44亿元订单还只是风电订单的一小部分。公司2006年生产风机20台，2007年就完成了200台，2008年，计划完成500~600台。目前，风机在手订单130亿~160亿，超过2000台。预计全年有望确认收入的风机约为300~400 台，销售收入约为30亿元。市场占有率有望达到15%以上，在市场份额上继续紧逼国内的主要竞争对手金风科技。
预计2008、2009年每股收益分别为1.80元和2.68元。
总市值：
目标价：36元（2008年）
002025 航天电器
审慎推荐· ·招商证券
由于特定市场需求波动，航天电器2005年经历了爆发增长的一年，而在2007年又经历了困难的一年。
公司现有业务为三大块，即母公司高端连接器与继电器、微特电机和民品（上海苏州基地）。母公司的高端连接器与继电器业务具有明显的周期性，2005年是前一次高点，2007年很可能是周期的低点，从2007年四季度以来能看到较为明显的回升。
微特电机毛利率提高，带动整体毛利率回升：去年6月份开始合并报表的贵州航天林泉电机公司，由于过渡期的流动资产安排的特殊原因，2007年毛利率只有29.47%，不但大幅低于公司连接器和继电器的毛利率，也大幅度低于其本该具有的毛利率水平。
公司的民品在2008年以前进展较慢，2008年开始进入收获阶段，苏州基地将成为2008年业绩大增长的来源。
预计公司在2008年的销售收入4.78亿元，同比增长42%。预计在2008~2010年每股收益分别为0.35元、0.45元和0.57 元，净利润增长分别为30%、30%和27%。
总市值：
目标价：13.5元（6个月）
600674 川投能源
买入· ·中信建投
天彭电力凤鸣桥梯级水电站水库及三级电站（总装机2.88万千瓦）全部处于重灾区之内，断电、断水、断气，交通完全受阻，公司受灾严重。原估计天彭电力2008年实现800多万元利润，现在我们认为2008年不考虑天彭电力的利润。
2001~2003年，世界太阳能级多晶硅原材料的销售价格大致在25美元/公斤的水平，2004年以后价格不断上涨，2005年世界市场超过50美元/公斤，2006年超过100 美元/公斤，而且继续保持上涨趋势。目前达到350美元/公斤以上。
新光硅业承建的1260吨/年多晶硅项目是原国家发改委以文件唯一批准建设的高技术示范性产业化项目，是目前国家正式批准立项建设的中国最大的多晶硅生产项目。项目概算总投资约 12.9亿元人民币，并于2007年2月26日投料试车成功。假设多晶硅每吨销售价格200万元，新光硅业2008年多晶硅销量800吨，2009 年多晶硅销量1000吨，2010年多晶硅销量1000吨，净利润每吨100万元。
预计2008、2009、2010年每股收益分别为0.59元、0.76元和0.89元。
总市值：
目标价：44元（6个月）
000012 南玻A
增持· ·凯基证券
目前公司在光伏产业朝上下游一体化方向发展，预计2009年底公司光伏组件产能将达150MW，预计达产后对营业收入贡献约30亿元。
基于公司上下游一体化的整合状况，对价格风险的抵制能力较强，也通过比较目前上下游一体化企业的财务资料，以过去的营运绩效，我们认为2010年太阳能业务将维持12%的利润率，对每股收益贡献约0.3元。
短线来看，鉴于近期国际油价飞涨，且有继续创新高的可能性，太阳能作为新能源有良好的发展前景。
目前太阳能类股2008年估值在50倍左右，鉴于公司要等2010年才能释放相关业绩，因此给予一定折价。给予公司2008年每股收益45倍的市盈率。
长期来看，鉴于公司将不仅仅只是玻璃企业，而是逐渐发展成玻璃和太阳能业务并举的企业，因此我们给予公司一定溢价，即在2009年每股收益25倍的估值。
预计2008~2010年每股收益分别为0.60 元、0.89 元和1.32 元，年复合增长率为48%。
受益多晶硅的概念股
7
2008-6-9
600295 鄂尔多斯
买入··国海证券
公司拥有煤矿和自备电厂，具备明显的资源优势。由于硅铁冶炼需要大量的电能（占总成本70%），公司目前已经形成375万吨煤炭产能和66万千瓦发电机组，年发电量达到42亿度，用于满足冶炼需求。硅铁产量今年可以达到53.5万吨，处于全球第一。2008~2009年硅铁产品将是公司主要利润增长源泉。
通过定向增发计划进入多晶硅产业，将为公司发展增添后劲。公司利用生产工业硅和电能优势介入多晶硅，第一期年产3000吨，计划2009 年10月份投产。
预计2008年、2009年、2010年年主营业务收入分别增长57.4%、27.27%和29.05%，每股收益分别为1.1 元、2.16 元和1.26 元。
总市值：
目标价：38.5元（2008年）
600550 天威保变
买入· ·民族证券
公司现有业务主要有三大块：输变电、晶体硅太阳能电池、多晶硅，正在开拓的业务还有风电和薄膜太阳能电池。预计太阳能电池、多晶硅和风电等新能源业务将引领公司未来成长。
输变电业务：随着秦皇岛和合肥两大生产基地扩建完成，产能将逐步释放，预计2008~2010年贡献每股收益0.34元、0.48元和0.63元。
光伏系统业务：公司持股25.99%的天威英利正处于产能大幅扩张期，预计2008~2010年贡献每股收益0.30元、0.62元和1.05元。
多晶硅业务：新光硅业1260吨产能逐渐达产，乐电天威和天威四川2个3000吨项目预计2009年年底投产。在假设2009年后多晶硅价格逐步走低的情况下，预计多晶硅业务2008~2010年贡献收益0.31元、0.33元和0.50元。
综合分析，预计公司2008~2010年业绩分别为0.95元、1.43元和2.18元，3年复合增长率为78%。
总市值：
目标价：48.5元（6个月）
600875 东方电气
推荐· ·兴业证券
公司目前是火、水、风、核、气“五电并举”的产品格局。且以核电、风电、水电为代表的清洁能源产品比例不断提高。短期来看，受地震影响，公司面临较大的压力，业绩会受到一定的负面影响，但影响不会超过20%，作为国资委直接管理的中央企业，有望得到国家对其灾后重建的大力支持。
公司风电设备发展势头迅猛，本次与中节能风力发电投资公司签订的12.44亿元订单还只是风电订单的一小部分。公司2006年生产风机20台，2007年就完成了200台，2008年，计划完成500~600台。目前，风机在手订单130亿~160亿，超过2000台。预计全年有望确认收入的风机约为300~400 台，销售收入约为30亿元。市场占有率有望达到15%以上，在市场份额上继续紧逼国内的主要竞争对手金风科技。
预计2008、2009年每股收益分别为1.80元和2.68元。
总市值：
目标价：36元（2008年）
002025 航天电器
审慎推荐· ·招商证券
由于特定市场需求波动，航天电器2005年经历了爆发增长的一年，而在2007年又经历了困难的一年。
公司现有业务为三大块，即母公司高端连接器与继电器、微特电机和民品（上海苏州基地）。母公司的高端连接器与继电器业务具有明显的周期性，2005年是前一次高点，2007年很可能是周期的低点，从2007年四季度以来能看到较为明显的回升。
微特电机毛利率提高，带动整体毛利率回升：去年6月份开始合并报表的贵州航天林泉电机公司，由于过渡期的流动资产安排的特殊原因，2007年毛利率只有29.47%，不但大幅低于公司连接器和继电器的毛利率，也大幅度低于其本该具有的毛利率水平。
公司的民品在2008年以前进展较慢，2008年开始进入收获阶段，苏州基地将成为2008年业绩大增长的来源。
预计公司在2008年的销售收入4.78亿元，同比增长42%。预计在2008~2010年每股收益分别为0.35元、0.45元和0.57 元，净利润增长分别为30%、30%和27%。
总市值：
目标价：13.5元（6个月）
600674 川投能源
买入· ·中信建投
天彭电力凤鸣桥梯级水电站水库及三级电站（总装机2.88万千瓦）全部处于重灾区之内，断电、断水、断气，交通完全受阻，公司受灾严重。原估计天彭电力2008年实现800多万元利润，现在我们认为2008年不考虑天彭电力的利润。
2001~2003年，世界太阳能级多晶硅原材料的销售价格大致在25美元/公斤的水平，2004年以后价格不断上涨，2005年世界市场超过50美元/公斤，2006年超过100 美元/公斤，而且继续保持上涨趋势。目前达到350美元/公斤以上。
新光硅业承建的1260吨/年多晶硅项目是原国家发改委以文件唯一批准建设的高技术示范性产业化项目，是目前国家正式批准立项建设的中国最大的多晶硅生产项目。项目概算总投资约 12.9亿元人民币，并于2007年2月26日投料试车成功。假设多晶硅每吨销售价格200万元，新光硅业2008年多晶硅销量800吨，2009 年多晶硅销量1000吨，2010年多晶硅销量1000吨，净利润每吨100万元。
预计2008、2009、2010年每股收益分别为0.59元、0.76元和0.89元。
总市值：
目标价：44元（6个月）
000012 南玻A
增持· ·凯基证券
目前公司在光伏产业朝上下游一体化方向发展，预计2009年底公司光伏组件产能将达150MW，预计达产后对营业收入贡献约30亿元。
基于公司上下游一体化的整合状况，对价格风险的抵制能力较强，也通过比较目前上下游一体化企业的财务资料，以过去的营运绩效，我们认为2010年太阳能业务将维持12%的利润率，对每股收益贡献约0.3元。
短线来看，鉴于近期国际油价飞涨，且有继续创新高的可能性，太阳能作为新能源有良好的发展前景。
目前太阳能类股2008年估值在50倍左右，鉴于公司要等2010年才能释放相关业绩，因此给予一定折价。给予公司2008年每股收益45倍的市盈率。
长期来看，鉴于公司将不仅仅只是玻璃企业，而是逐渐发展成玻璃和太阳能业务并举的企业，因此我们给予公司一定溢价，即在2009年每股收益25倍的估值。
预计2008~2010年每股收益分别为0.60 元、0.89 元和1.32 元，年复合增长率为48%。
- 替代能源行业受益高油价 | 2008-06-06
- 6月股市维持震荡格局 | 2008-06-06
- 黯淡A股的下半年机会 | 2008-06-06
- 社保基金投资股权基金正式获批 | 2008-06-06
- 通胀对股市冲击高峰或已过－－专访中欧新蓝筹基金经理刘杰文 | 2008-06-06
