从刘翔退赛看投资风险规避
有关刘翔退赛的内情，虽有官方解释，但公众至今仍争论不休，所谓赞助商涉嫌操纵刘翔退赛的传闻，也还没有消散。不少投资者和公众一直在计算，今年与刘翔总计签了1.63亿元代言合同的企业，以及4年来分享刘翔近半收入的田管中心，将因此遭受多大的损失？
应当说，这是一个挺难算清的账，个中隐情也许需要更长时间才会公之于众。但围绕刘翔退赛的名利得失话题，却和投资者常常碰到的追涨杀跌、集中投资等难题紧密相关，因此我们有必要就此探讨，如何更好规避投资风险。
许多知名企业对刘翔的追捧，始于4年前雅典奥运会他夺冠之后。而在此之前，只有伊利等极少数企业和刘翔签了代言协议，这些率先投入的企业自然成为刘翔在雅典一跑成名后的最大得益者。而在过去4年里，先后以数百万至上千万元不等的代价和刘翔签下新代言合同的企业，一方面分享了刘翔作为中国和亚洲田径领军者带来的好名声，同时也紧密地和刘翔绑在了一起，他们比刘翔本人还期待北京奥运会上这块110米栏金牌。
因为只有刘翔获胜，花了大价钱的企业才能获得足够的品牌代言回报。而如果刘翔在北京奥运会上输了，这些企业对刘翔的巨额代言投入，都会像追涨买进股价被高估者一样被深度套牢。然而，毕竟没有人可以保证体育比赛的结果，何况是过程只有短短十几秒的110米栏，更何况在此前，刘翔已经多次输给不同的对手，他一度创造的世界纪录也早被新人打破。可以说，奥运会还没有开幕，那些重金押宝刘翔卫冕成功的企业，已处于品牌投资的高风险中。
于是我们看到了，刘翔在9万现场观众热烈欢呼声中勉强出场，却迅速因伤退赛。这当然让不明就里的公众很受伤，但对那些与刘翔签有代言合同的企业，却不是最坏的结果。从刘翔退赛那一刻起，媒体和公众视线大多转向了这个突发事件，那几天的奥运金牌获得者几乎不受关注，与刘翔有代言合同的企业，反而借刘翔退赛造成的轰动，间接提升了知名度。
当然，这些企业是否因此提升了美誉度，则是另外一回事。刘翔戏剧性退赛引发争议，也对企业高价追捧体育明星提出了警告。特别是有关方面刻意把刘翔塑造成一个从未受过伤，也基本上不会失败的田径超人，更注定了刘翔在北京奥运会上于人于己、于公于私都输不起。而极具讽刺意味的是，刘翔最终恰恰以伤痛理由退赛，难怪他的教练孙海平当时表情复杂，泪流满面，不知其中包含了怎样的隐情。
幸好中国在本届奥运会上所获金牌甚多，并历史性超越美国。这在很大程度上减轻了公众对刘翔卫冕110米栏奥运冠军的期待。因此公众虽然失望难过，且对刘翔和有关方面的退赛解释将信将疑，但终究不会再对刘翔退赛更多地求全责备。这恐怕会令那些与刘翔签有高价代言合同的企业大松一口气，他们将因此避免成为公众进一步杀跌刘翔名声的被动受损者。
站在理性和价值投资的角度，我们不难从刘翔退赛得到重要的风险防范启示。同样是签约体育明星为企业代言，是花高价把宝押在刘翔这样名气已如日中天、但未来却充满变数的耀眼明星身上，还是像伊利等聪明企业4年前所做的那样，在中国庞大体育军团中慧眼寻找极具实力但尚未成名的刘翔们？比如在本届奥运会男子体操中独得三枚金牌的小将邹凯。
即使同样投巨资于已经成名的体育明星，是投一个人，还是投一个“梦之队”，或者投多个明星的组合，也很值得深究。比如可口可乐等企业选择的就是群星代言，这显然就明智得多，不同的明星会吸引不同的追随者，而任何一个明星在名气上有所闪失，也不会对可口可乐等品牌造成致命影响。这种恰当分散明星代言风险的做法，与那些理性投资者恰当的资产组合思路如出一辙。
刘翔在家门口举办的奥运会上退赛，虽令人遗憾，但他还可以找机会重树名声，因为他应当仍然具有世界一流的竞技水平。不过在资本市场上，过多追涨那些价值被高估的明星股，或集中投资于单一标的而带来的风险，却是所有注重理性和价值的投资者，应努力规避的。
从刘翔退赛看投资风险规避
18
2008-8-25
投资者报(记者)2008夏季奥运会终于在北京热闹谢幕了，那些取得空前成功的体育明星们异常耀眼，比如独揽8枚游泳金牌的“人鱼”菲尔浦斯，连续破100米、200米世界纪录的“飞人”博尔特等。东道主中国此次获得的金牌之多，更让国人狂喜、世界惊叹。然而，引起最广泛关注的中国运动员，却不是这些斩金夺银者，而是8月18日因伤退出110米栏比赛的刘翔。
有关刘翔退赛的内情，虽有官方解释，但公众至今仍争论不休，所谓赞助商涉嫌操纵刘翔退赛的传闻，也还没有消散。不少投资者和公众一直在计算，今年与刘翔总计签了1.63亿元代言合同的企业，以及4年来分享刘翔近半收入的田管中心，将因此遭受多大的损失？
应当说，这是一个挺难算清的账，个中隐情也许需要更长时间才会公之于众。但围绕刘翔退赛的名利得失话题，却和投资者常常碰到的追涨杀跌、集中投资等难题紧密相关，因此我们有必要就此探讨，如何更好规避投资风险。
许多知名企业对刘翔的追捧，始于4年前雅典奥运会他夺冠之后。而在此之前，只有伊利等极少数企业和刘翔签了代言协议，这些率先投入的企业自然成为刘翔在雅典一跑成名后的最大得益者。而在过去4年里，先后以数百万至上千万元不等的代价和刘翔签下新代言合同的企业，一方面分享了刘翔作为中国和亚洲田径领军者带来的好名声，同时也紧密地和刘翔绑在了一起，他们比刘翔本人还期待北京奥运会上这块110米栏金牌。
因为只有刘翔获胜，花了大价钱的企业才能获得足够的品牌代言回报。而如果刘翔在北京奥运会上输了，这些企业对刘翔的巨额代言投入，都会像追涨买进股价被高估者一样被深度套牢。然而，毕竟没有人可以保证体育比赛的结果，何况是过程只有短短十几秒的110米栏，更何况在此前，刘翔已经多次输给不同的对手，他一度创造的世界纪录也早被新人打破。可以说，奥运会还没有开幕，那些重金押宝刘翔卫冕成功的企业，已处于品牌投资的高风险中。
于是我们看到了，刘翔在9万现场观众热烈欢呼声中勉强出场，却迅速因伤退赛。这当然让不明就里的公众很受伤，但对那些与刘翔签有代言合同的企业，却不是最坏的结果。从刘翔退赛那一刻起，媒体和公众视线大多转向了这个突发事件，那几天的奥运金牌获得者几乎不受关注，与刘翔有代言合同的企业，反而借刘翔退赛造成的轰动，间接提升了知名度。
当然，这些企业是否因此提升了美誉度，则是另外一回事。刘翔戏剧性退赛引发争议，也对企业高价追捧体育明星提出了警告。特别是有关方面刻意把刘翔塑造成一个从未受过伤，也基本上不会失败的田径超人，更注定了刘翔在北京奥运会上于人于己、于公于私都输不起。而极具讽刺意味的是，刘翔最终恰恰以伤痛理由退赛，难怪他的教练孙海平当时表情复杂，泪流满面，不知其中包含了怎样的隐情。
幸好中国在本届奥运会上所获金牌甚多，并历史性超越美国。这在很大程度上减轻了公众对刘翔卫冕110米栏奥运冠军的期待。因此公众虽然失望难过，且对刘翔和有关方面的退赛解释将信将疑，但终究不会再对刘翔退赛更多地求全责备。这恐怕会令那些与刘翔签有高价代言合同的企业大松一口气，他们将因此避免成为公众进一步杀跌刘翔名声的被动受损者。
站在理性和价值投资的角度，我们不难从刘翔退赛得到重要的风险防范启示。同样是签约体育明星为企业代言，是花高价把宝押在刘翔这样名气已如日中天、但未来却充满变数的耀眼明星身上，还是像伊利等聪明企业4年前所做的那样，在中国庞大体育军团中慧眼寻找极具实力但尚未成名的刘翔们？比如在本届奥运会男子体操中独得三枚金牌的小将邹凯。
即使同样投巨资于已经成名的体育明星，是投一个人，还是投一个“梦之队”，或者投多个明星的组合，也很值得深究。比如可口可乐等企业选择的就是群星代言，这显然就明智得多，不同的明星会吸引不同的追随者，而任何一个明星在名气上有所闪失，也不会对可口可乐等品牌造成致命影响。这种恰当分散明星代言风险的做法，与那些理性投资者恰当的资产组合思路如出一辙。
刘翔在家门口举办的奥运会上退赛，虽令人遗憾，但他还可以找机会重树名声，因为他应当仍然具有世界一流的竞技水平。不过在资本市场上，过多追涨那些价值被高估的明星股，或集中投资于单一标的而带来的风险，却是所有注重理性和价值的投资者，应努力规避的。
- 【社论】从刘翔退赛看投资风险规避 | 2008-08-22
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