招行首季汇兑损失超3亿 人民币升值隐患初现

网络版专稿 记者 严钰 目前，招商银行公布第一季度报告显示，由于一季度人民币升值加快，招行汇兑损失扩大至3.02亿元人民币。分析人士认为，人民币快速升值可能在一定程度上缓解外部的不平衡；但长期看，人民币升值预期隐患会逐步显现。从银行业考虑，随着人民币在一季度升值超过4.3%，各大银行汇兑损失扩大已成定局。

汇兑损失成为银行利润失血点

中金公司最新发布招行分析报告指出，招行汇兑损失扩大的问题。招商银行相关负责人表示：“一季度人民币升值特别快，银行外汇窗口的确受到影响。”

根据招商银行最新发布2008年第一季度报告显示，银行净利润在一季度内有高出预期的增长，飙升了157%，净利润达63亿元。然而，在人民币快速升值的压力下，银行汇兑损失却在扩大，招行一季度的汇兑损失为3.02亿元。此前，除去年第二季度之外，招行各季度的汇兑均处于收益状态，去年一季度收益更是达到1.36亿元。

事实上，在刚刚过去的2008年一季度,人民币对美元已经升值超过4.3%,专业人士保守预测，全年人民币也将升值超过7.5%。简单估算,银行在年初持有美元资产,在年末将有7.5%以上随风而去。

人民币快速升值隐患初现

不少专家认为，人民币汇率问题是一个十分复杂的问题。就现实的情况来看，目前的人民币币值，它对内是贬值的，对外是升值的。2月份的CPI为8.7%，而银行一年期存款基准利率为4.14%，人民币存款负利率为4.767%，这意味着人民币对内是贬值的。同时，今年人民币仅是对美元升值，而对其他货币则是贬值。而且，美元对其他主要货币贬值的幅度大于人民币对美元的升值幅度。因此，人民币对美元的升值并不是人民币真正升值，只是相对于美元贬值而言。

对银行来说，在人民币升值预期下,最好的保值方法就是将外汇变成人民币,在现阶段最大程度地结汇。从公布年报看来,交行、工行、中行等在海外上市的银行去年都将IPO融资结汇。知情人士表示,央行也采取了各种方法去阻止商业银行结汇。比如去年开始尝试用外汇上缴存款准备金。

分析人士指出,在结汇受限制的情况下,金融机构能做的就是将外币投资高收益的品种。在美国次级按揭危机导致损失情况下,G7国的债券较受银行欢迎。

交行资金部相关人士表示,结汇之外辅助性地运用金融衍生工具等方法管理和控制汇率风险规避风险。从各行年报看来,银行衍生金融工具的应用无一例外出现10倍以上的增长。

为了减少银行汇兑损失，在降低外汇敞口方面,中国银行于2005年与汇金公司签署了一份外币期权合同,名义本金为180亿美元,对因注资引起的外汇敞口进行了套期保值。该期权已从2007年1月至12月分12期执行完毕。2007年,本行通过续做173亿美元的外汇交易,进一步降低外汇敞口。随着银行外汇资产汇兑损失不断变大,形成货币敞口也会变大。汇率变动大时,这部分价值就会发生剧烈变化,影响很大的话甚至可能导致破产。

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