首季房地产、物流成PE投资宠儿

作者：欧阳晓红

发布日期：2008-04-08

网络版专稿记者欧阳晓红 国家加大对房地产市场的宏观调控之际，中国房地产行业巨大的发展潜力以及巨额利润仍让PE“乐此不疲”，昨日，中国投资研究机构ChinaVenture的一份研究报告显示，一季度，中国私募股权投资市场公开案例数量27起，投资金额23.09亿美元，平均单笔投资金额为8551万美元。房地产、物流以及能源等行业成为私募股权基金的重点投资领域。

房地产投资金额4.90亿美元

该份报告称，本季度，房地产行业投资案例数量为4个，投资金额为4.90亿美元，平均单笔投资金额为1.22亿美元。而“直接收购楼宇商铺等资产、参股房地产开发商以及房地产开发项目是私募股权基金进入中国房地产市场的主要投资策略。”中国投资研究机构ChinaVenture分析指出。

事实上，在私募股权基金逐步完成在北京、上海、杭州等一线城市房地产市场投资的战略布局之后，二线城市房地产市场广阔的发展前景已经成为私募股权基金竞逐的动力。如本季度，红杉资本和新世界策略投资发展公司等创投机构向哈尔滨人和商业管理公司投资3亿美元。

然而，PE如何退出正在成为业界的一种担忧。因为，值得注意的是，昌盛中国和恒大地产本季度先后宣布搁置或中止香港上市计划。换言之，房地产企业IPO的相继失败，一方面增加了正在筹备IPO的房地产企业的顾虑；另一方面，私募股权基金能否在已投资的房地产项目中实现适时退出成为市场关注的焦点。

物流业获资4.19亿美元

“一季度，物流行业投资案例数量为2个，投资金额为4.19亿美元。”ChinaVenture研究报告指出。

“基于实现物流行业的整体升级改造以及有效整合物流产业链的意愿，国内物流企业对引入信息技术和现代管理理念并且获取长期稳定的资本支持的需求与日俱增。”ChinaVenture分析显示，“中国物流市场的广阔发展前景以及物流企业的高成长性使得物流行业正在受到私募股权基金青睐。”

原来，随着中国经济的快速发展，交通、通信等物流基础设施的能力大为提高，物流规模不断扩大，国内和国际物流量迅速增长。我国物流行业的服务质量和效率尚不能满足市场较高的服务要求。私募股权基金进入物流领域有利于解决国内物流企业融资难的问题，帮助物流企业借鉴国际物流的最佳实践经验并且构建高效率高质量的现代物流体系。

譬如，本季度招商国际以2.19亿美元入资的宁波港是“长江三角洲及长江沿线地区”工业所需能源、原材料以及外贸物资运输的主要中转港和国家战略物资储备基地。同时，海航机场集团获得来自亚洲开发银行和太平洋基金2亿美元的投资，此次融资金额主要用于中西部机场的开发和建设。

此外，报告还显示，本季度，私募股权基金投资地区主要集中在北京、上海及浙江等经济发达地区。其中，北京投资案例数量为7个，投资金额为3.53亿美元；上海投资案例数量为3个，投资金额为2.10亿美元。与此同时，私募股权基金在东北地区投资日趋活跃，投资规模逐步增长，投资领域主要集中在汽车、房地产和教育等行业。其中，辽宁和黑龙江两省投资案例数量共为3个，投资金额为4.25亿美元，占中国私募股权市场总投资金额的18.4%。

由此可见，2008年第一季度私募股权基金投资较为活跃。随着政策法律环境的改善和多层级资本市场的建设，本土私募股权基金活跃程度将进一步提高

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