QFII抄底重握话语权国内基金溃败难寄厚望（2）

话语权重落QFII

“这并不是什么抄底，是我们基于自己的投资模型和策略。”一位QFII基金经理认为，当时中国的股票太贵了，但就在不断下跌过程中，很多股票的投资价值出现了。

曾经一度被认为定价权回归的A股投资者不得不承认，相对于QFII深刻而专业的判断、老到而娴熟的操作，国内基金依然远落后于QFII。

“看看QFII，非理性杀跌让基金尽失水准，我们自己都觉得很难理解基金的这次整体恐慌性杀跌。“一位基金公司的高层向记者反思道。

据悉，上交所曾制作专门的图表分析此轮操作中主力机构的行为，国内基金的非理性追涨与非理性杀跌正是此轮暴涨与暴跌的主力制造者。

此前，在A股从1000点一路飙升至6000点之上时，QFII可谓几度撤退，又几度前进。而国内基金的一路凯歌，从人民币升值带来的资产重估，到中国作为新兴市场高速发展下的高估值持续，以及动态市盈率对于股价的提前透支，专业的投资机构——基金公司与券商不断地迎合股指的上涨来修正自己对A股的估值。

上述基金经理无奈地表示，基金业内为了追求相对排名却忽视了基民的利益所在，国内的基金应该好好反思。

基金的卖出和QFII的买入虽然是一种市场行为，但是发生在指数下跌了40%以后的大环境下多少让人有点无法接受。虽然当时市场混沌不明，但是在低点持续卖出，显然是没有足够的理由。

尤其是在外资已经认为市场具有投资价值的情况下，还要继续一味地做空，意图获得更廉价的筹码，这其实是一种损人不一定利己的行为。

同花顺金融研究中心指出，在更加熟悉本土情况的基金和更加了解投资“真义”的QFII中，居然是外国的“和尚”在拯救市场，同时利用国内市场的动荡赚取丰厚的利润——这样的利润又是国内主力资金心甘情愿地送给人家的。

在摈弃价值投资者的道路上，国内基金不仅损害了中小投资者的利益，也为自己盲目追涨杀跌的行为付出了不菲的学费。

年轻的国内基金业还要继续拜QFII为师，待学成之时才有可能真正掌握A股话语权。

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