芝加哥鑫侨：谷物和能源期货周评

谷物：

小麦上周继续在芝加哥和堪萨斯城期货交易中成为头条，因其价格剧烈混合着牛市以及潜在牛市的趋势。首先，美国小麦由于降雨量增大导致根部灾害担忧同时延误。这个可能性成为现实虽然可能性不大，但是如果降雨继续，坏消息将成为可能。美国最近对乌克兰和澳大利亚干旱问题的担忧逐渐升温，最近中国小麦种植带的干旱问题也出现在新闻中，但是对中国干旱作判断还为时过早，干旱目前还没有对小麦生产造成严重影响，虽然这种情况可能很快变化。 

美国小麦上周出口强劲，同时世界库存量下降到30年以来最低。我们期望库存数字达到这一点，并继续下降，但是这个状况同样导致了很多商业公司的恐慌购买。加拿大种植数字也比去年减少，问题是，下一个季节小麦从何而来？美国种植带今年麻烦不断，因此市场变化性可能加大。 

技术阻力CBOT9月小麦在638和652，支持在597和550。值得交易者们注意的是9月和12月价差，目前其在芝加哥交易中处于平价。 

玉米上周交易价格走高，在小麦边缘和对东部种植带天气状况的关注上，我们仅仅关注田纳西区域底层土状况，虽然上层土在肯塔基，南部印第安那和南部以利诺斯都比较干燥，但是底层土适度非常充足，ADM 的Steve Freed先生对我们说，从一位伊利诺斯中部农场主得来的意见是：从出生和成长在中西部，目前的天气对庄稼来说我认为没有问题，但是一切由交易者来判断。 

最近的天气预报对未来7天玉米种植带85%都有预测，降雨量预计在中等水平，虽然不能给东西部底层土带来足够水分，但是对其他地区应该足以帮助最近的基金做多者回到现实进行考虑。如果这个天气图片还不能帮助做多者加以小心，可能最近美国种植带状况调查数字可以使其提高警惕，直接比例是种植带状况良好到非常好的比例：US 77%, Iowa 77%, Illinois 77%, Indiana 61%, Michigan 84%, Minnesota 83%, Missouri 69%, Nebraska 86%, Ohio 68%。总体看状况良好，印第安那比上周减少10点，只是受到产出较少州的影响而以。 

技术上9月CBOT玉米阻力在438和452，支持在411和395。 

上周大豆故事和玉米相似，除非干燥的热天气继续或者扩大，大豆可能比玉米走势好的很多。大豆走势最近不如其他市场由于天气影响而走强，但是上周原油上涨3美元显然给大豆以支持。上周USDA大豆和豆粕出口仍在预期之中，但是豆油出口打破了华尔街预期。国际植物油价格本周得以喘息，但是棕榈油价格仍然强劲，大豆种植状况在美国接近70年代较低水平。 

9月CBOT技术阻力在878和892，支持在849和834。 

能源：

上周三，EIA报告说精炼油使用实际下降了，同时汽油库存状况与两周前保持不变，预期库存是2mb。该报告推高了做多交易，原油价格也因此上涨了3美元。 

交易者重新开始关注汽油库存短缺，如果精炼油加工和库存水平没有明显变化，同时进口减弱，供给很可能跟不上夏季驾驶季节的需求。实际上，汽油库存低于5年平均水平11mb，传达出一个牛市信号，上周四和周五价格打破主要阻力点，是市场价格走高有了更多空间。 

另外，中东紧张局势也给石油产品价格一定支持。交易者们担心升温的紧张局势会给石油供给带来威胁。 

另外，对美国飓风季节的担忧也给原油期货价格增加了11-15美元的上涨范围，官方开始季节是6月1日。有权威天气预报指出，6到7次风暴将袭击美国海岸，美国南部的墨西哥湾是美国主要精炼油加工地。该天气组织还预报说13或者14次风暴将袭击大西洋沿岸，如果主要风暴袭击墨西哥湾，油价和天然气价格将显著上涨，对该季节汽油加工也可能将产生致命影响。 

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