反思从紧货币政策

网络版专稿 记者 严钰 7月份以来，国务院总理温家宝等中央高层领导频繁地到东部经济发达地区调查研究，主要考察实体经济及金融、外贸等领域的运行情况。而7月11日，国家发改委地区经济司发布最新统计表明，东部沿海地区的经济增长“热度”正在下降。多数专家认为，我国东部经济下行明显，这与国家多重宏观政策的调整有关。事实上，随着国家经济增速减缓以及股市、楼市表现低迷。业内人士开始忧虑“从紧货币政策”变成“过紧货币政策”，最坏的情形是出现“滞胀”的局面。

以中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求为代表的专家直指“从紧货币”政策，称经济衰退明显，“从紧”政策难抑通胀。全国工商联地产商会会长聂梅生则认为，在2007年部分城市地价飞涨，房价透支了未来的情况下，2008年房价涨幅将会回落。一旦出现交易量的持续下滑，房价从大起到大落将是灾难性的。政府不宜继续出台对房地产从紧的政策。天相投资林义相认为，从紧货币政策影响中小企业； 银河证券首席经济学家左小蕾更是声称，货币政策未真正“从紧”。

从现实的经济表现来看，从紧货币政策对通货膨胀的抑制作用尚难以完全判定，因为此轮通胀的主因可能是进口输入型；但在实体经济领域，许多中小企业在贷款难和利率高启的压力下难以为继，倒闭潮在各地时有发生; 而对于热钱问题，加息很可能助长更多的热钱流入，从而使从紧的货币政策难以收到实效。在纷繁复杂的宏观经济局面下，许多经济学家开始建言，应对去年以来执行的从紧货币政策进行反思，并作出相应的调整。

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