规范大小非将触发股市强力反弹

网络版专稿 中国证监会发布八条指导意见对“大小非”减持做出规范，分析人士表示，此举可以看作是政府“救市”的重大利好措施，受此影响，股市在短期内会展开强力反弹，但中长期走势还要看是否有其他利好政策的支撑。

中国证监会4月20日晚发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》（下称《指导意见》）对“大小非”减持立下了八条新规，其中要求已解禁限售股一个月内出售量高于公司总股本1%时，应通过交易所大宗交易系统转让；上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份；持有或控制上市公司5%以上股份的股东及其一致行动人减持股份的，应当按照证券交易所的规则及时、准确地履行信息披露义务。规定自发布之日起实施。

中信建投首席分析师潘向东向世华财讯表示，规范“大小非”减持可以看作是政府“救市”的一大举措，对股市将产生极大利好，虽然《指导意见》仅仅对减持交易进行了透明化、公开化的要求，限制了大小非减持的交易便利程度，并没有限制减持行为，但这对股市已经足以构成有力支撑，短期内大盘有望展开强力反弹，但中长期走势，还需看是否有其他利好政策继续跟进。

受《指导意见》的利好影响，沪深股市4月21日放量高开震荡，上证指数开盘于3,305.15点，上涨6.08%，深成指开盘报12,314.64点，涨7.46%，成交金额约39亿元，较前一个交易日集合竞价成交金额2.7亿放大约1,344%，两市以涨停开盘的个股接近了200家，个股普涨、报复性反弹迹象明显。但开盘后大盘合计总卖量不断上升，而合计总买量不断减少，市场逢利好减仓迹象明显。

英大证券首席分析师李大霄认为，对“大小非”解禁的规范，是自6,124点下跌以来首个比较明确的救市措施，政策本身并不能够解决大小非减持的本质性问题，但有助于减缓由于过快减持所带来的负面影响。按照政策要求，对于一次性集中出售较大规模股份的问题，首先必须找到能够承受大规模股份所对应的大资金拥有者，这增加了交易难度，提高了交易门槛，对解禁股票不利，而对流通股东来说，相对于原有规则是有利的。

李大霄指出，相对2002年停止国有股减持的事件，显然这次的利好程度是没有那一次的大；相对减印花税，这次的政策政府并没有让利，交易成本也没有降低，所以并没有减印花税政策的力度大；此规定的不足之处，就是可以大批量化为小批量来解决，而且还有一点不足是，只要经过一次换手，就洗掉了大小非的身份，并没有规定大宗交易后不能通过二级市场来减持，因此，对此政策利好的程度还需客观看待。

分析师表示，前期大盘破位下跌时间过长，下挫程度过大，仅一项利好政策显然不足以力挽狂澜，从21日上午交易情况可以看出，投资者反弹出货的力度较大，压制了指数的报复性上涨，截至上午10时10分，上证指数已回落至3,217点。因此，对于后市走势，以及此轮反弹的高度，还将取决于其他利好政策的推出，尤其是降低印花税的政策，将比此次政策更能提振市场人气和投资者信心。（来源：世华财讯）

• 　|