北京银行即将登陆A股 看高20元

李晓晔

A股上市在即

继宁波银行、南京银行陆续上市后，北京银行的上市路线图成为了各方瞩目的焦点。7月21日，据知情人士向中国经济时报记者透露，北京银行此次将只发行A股，而不是此前媒体披露的“A+H”或单独上H股的形式。就在记者发稿前夕，中国证监会网站预披露一栏也发布了北京银行的首发招股说明书(申报稿)，上发审会的时间则是8月27日。

申报稿称，北京银行拟发行12亿股A股，占发行后总股本的比例为19.27%。

知情人士称，北京银行此前确实曾考虑过“A+H”模式，但是最终确定单独发A股，原因是现在银行股在A股市场上市最划算。而且，监管层鼓励优质企业海归。此次北京银行拟筹资约130亿人民币，每股定价约为12元人民币，但最终价格将由询价确定。本次发行的承销商由中信证券与中信建投担任。

早在今年年初，北京银行董事长闫冰竹就曾表示，上市是2007年北京银行工作的重中之重。北京银行的四步发展脉络是：引入战略投资者；跨区域经营；上市补充资本金；实现全国扩张。早在2005年初，荷兰国际集团和世界银行旗下的国际金融公司进入该行，分别持有股19.9%和5%，从而使北京银行成为当时首家接近外资入股上限25%的商业银行。2006年11月和今年7月，北京银行又分别获得在天津和上海筹建分行的资格，成为国内首家在京、津、沪三地拥有分支机构的城市商业银行。

据北京银行人士介绍，天津分行开业仅半年就吸储10亿。今年4月，首家专为100万资产以上客户提供专属服务的北京银行财富中心在中关村开业。5月，北京银行又与IT服务商神州数码合作打造第三代业务系统。同时，管理体制改革和产品创新都在加速推进，网上即时缴费系统、银信通对帐方式、针对青少年的京卡储蓄未来卡、少年理财中心“心喜”外汇理财等创新金融产品都受到了消费者的热烈追捧。

基本面向好

8月21日晚，天相投资银行业分析师石磊在接受本报记者采访时分析称：就刚刚发布的招股说明书来看，北京银行的特点是很多指标都处于银行版块中等水平，股东特点是有战略投资者ING银行和世界银行旗下的国际金融公司。北京银行资产规模比已经上市的宁波银行、南京银行大，但是北京银行净利息收入占比较高，易受利率市场化影响。在贷款一项中，房地产贷款占了20%，易受到房地产调控影响，风险值得关注。不良贷款率在上市银行中属于中等水平，个人贷款占贷款比例和个人存款占存款比例在行业中属于中等水平。2006年净利润比2005年净利润增长27%，也处于行业中等水平。

石磊认为，尽管北京银行目前的非利息收入占比不高，但是发展很快，可能会成为一个增长的亮点。理由是在2004、2005、2006的3年时间中，北京银行的净手续费和佣金复合增长率为91%，投资收益增长了10倍。

另外，A股上市公司用友软件、同方股份、大恒科技这几家参股北京银行的公司将按照参股比例受到不同程度的利好影响。据了解，用友软件持有5512万股，成本8500万；同方股份持有55300股；大恒科技只有5万多股。北京银行上市后用友软件获利最大。

根据银监会资料显示，截至2006年底，北京银行资本充足率为12.87%，不良贷款率仅为3.49%，贷款余额为1315亿元，人民币存款余额2533亿元，总资产达2722亿元。2006年7月，北京银行被英国《银行家》杂志在全球千家银行排名位居262位，已经步入了国际中型银行之列。

中诚信国际信用评级公司人士告诉本报记者，根据8月份最新的评级指标，北京银行的综合财务实力评级为A+，个体财务实力评级为Ai-，评级展望为正面。

另一位银行业分析师在接受本报记者采访时说，从总体上看，北京银行已经具备了上市的软硬件条件，北京银行在城商行中是规模最大的一个，通过更名(原名：北京商业银行)提升了品牌知名度，通过引入战略投资者获得了先进的经营理念，通过异地经营和发展金融衍生品找到了新的增长点。具备条件的城市商业银行通过上市来建立资本长效补充机制是一个趋势。100多家城商行会在不久的将来出现明显分化，强者将借助资本市场脱颖而出，差者则面临兼并或关闭的命运。他预计，参照目前国内上市银行的估值情况，预计北京银行上市后的合理股价应该在20元以上，甚至可以达到25元，北京银行股东的回报率应当是可观的。(来源：中国经济时报)

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