强减6万余手合约 大商所释放市场风险

网络版专稿  记者 张景胜  昨天，鉴于收市时仍有5个合约封在跌停板上，按照交易规则，大商所对大豆系列62714手合约进行了强制减仓，释放市场风险。

据了解，昨日（ 10月8日 ）大连期货市场豆一、豆粕及豆油期货品种共有5个合约跌停板未打开，收市时大商所按规则由系统自动对符合减仓条件的62714手合约实施了减仓，强减量大大低于市场此前的预期。其中：豆一901合约强减5456手，905合约强减26444手；豆粕901强减20868手，905强减7580手；豆油905强减1096手，这使此次由外盘假期大跌传导至国内市场的风险整体得到释放。

此前两天，期货市场正在遭遇被称为“自1998年期货行业治理整顿以来最为惨烈的景象”：周一，上海、大连和郑州三大交易所19个期货品种全线跌停；周二出现分化，但豆粕、豆油、铜、锌、橡胶等期货品种继续跌停。

据大商所方面人士介绍，十一长假前大商所已经提高了保证金水平，各会员单位也根据投资者及相关品种的风险大小，适度提高了保证金的收取比例，许多会员单位将合约保证金提高到15%以上，以防范假期国际市场风险，节后开市，部分会员又及时督促客户增加保证金以应对风险。

市场分析人士认为，从昨日市场表现来看，尾盘跌停卖单挂量并不大，强减量大大低于市场原有预期，说明经过连续三天的大幅下跌，愿意平仓出局的客户己不多或客户保证金水平能够承受后市的压力。

根据《大连商品交易所风险管理办法》规定，若连续三个交易日跌停板单边无连续报价，收市后交易系统将自动强制减仓。由于交易所完全按照风险管理制度应对风险，并于上一交易日提前发出风险提示，投资者在对交易规则己了然于心，对昨日系统自动强制减仓的可能性己有预期，因此市场反映比较平静。另外，由于此次符合强平条件的都是中远期合约，不涉及客户实物交割问题，减少了此次减仓的技术处理难度。

有分析人士指出，大商所此次让市场以自身机制化解风险极为成功，经过系统自动减仓，部分亏损较大的客户能及时止损出局，避免了穿仓事件的发生，进而防范了市场可能出现的结算风险，维护了整体市场的稳定。

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