基金困局
2007年底，中国整个基金业的资产规模膨胀至30000亿元。而3年前，这个数字只是3000亿元。3年时间，资产规模扩张10倍。或许，只有在中国才能发生这样的奇迹。
2008年一季度，整个基金业资产规模缩水6475亿元。面对如此尴尬的数字，投资者们正在思考：二季度它们又会亏损多少？结束前两年“赚钱神话”的时代，基金给予投资者的是一份残缺的答卷。
统计数据显示，截至6月5日，A股市盈率为23.71倍，较去年10月最高点时的48.63倍下降51%；沪深300市盈率为23.23倍，较去年最高点时的45.87倍下降49%；上证50市盈率为20.78倍，较去年最高时的41.51倍下降50%。
但是，估值的跌落并不意味着市场会回暖，6月以来的6个交易日，截至6月10日，跌幅达到10.52%。只在6月10日这一天，上证指数下跌257点，跌幅高达7.73%,创下今年以来的单日最大跌幅。“看不清楚”“后市并不明朗”“不确定性因素太多”，成了基金经理们的众口一词。
其实，除去这些外界干扰因素，基金业本身，基金公司本身，基金本身，也陷入一种自我设定的困局。在动荡市场中，这些困境愈发突出。
新基金之困。4月17日，天治创新先锋成为第一只延长募集期的基金，接着，富国天惠、长信双利优选等一共11只基金延长募集期。现在，市场上随处可见2亿~5亿元之间的“迷你型”新基金。新基金越来越多，风格也日趋同化。而且，建仓后的新基金纷纷跌破面值。
截至6月6日，建信优势动力和天治创新先锋的最新净值分别为0.9060和0.9086，创了新基金的净值新低。“不好卖，卖不动；不建不行，建仓就跌”，成了最生动的写照。
价值投资之惑。市场的一再动荡，也让证监会频繁发出“基金要有大局意识，要维护市场稳定，坚持价值投资、长期投资”的声音。然而，一份研究报告指出，4·24反弹以来，基金操作的两个特征，一是调整结构，二是很强的波段操作迹象。有数据显示，5月份基金的净赎回量是1400亿元。处于稳定市场责任与巨大赎回压力的夹缝中，基金艰难前行。
人才流动之殇。根据最新统计，30家基金公司离任基金经理已达71人次，所有在任的基金经理平均任职时间仅仅为485天。转投私募，改做专户，或者公募基金之间“跳来跳去”，是许多从业者们的选择。除却基金经理，公司的高管们也频繁流动，比如南方基金许小松的离任，易方达肖坚的转战专户，上投摩根吕俊的走进私募。
我们已经知道，整个基金业现在正承受着前所未有的困境和煎熬。只是，如何走出困境，如何走出煎熬，需要整个市场的努力。
《投资者报》本期特别推出“基金困局”专题，基金经理们讲述的投资经历，让我们看到这个新兴行业的另一面。
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