2007-04-12

纳斯达克意欲吞并费城交易所

经济观察网讯 有消息称，美国纳斯达克股票市场公司(Nasdaq Stock Market)正就收购费城证券交易所(Philadelphia Stock Exchange)展开谈判，希望借此进入迅猛增长的期权交易市场。据估算，费城证交所的估值可能达2.5亿-3亿美元。

据了解，以期权交易见长的费城证交所在交易所期权合约成交量方面位居全美第三位。消息称，这两家交易所的谈判已经持续了数月，但预计不会很快就达成交易，可能要数周后才会有结果。

去年9月，纳斯达克总裁兼首席执行官格雷菲尔德(Robert Greifeld)曾表示，希望该交易所能够扩大在美国期权合约交易方面的业务，并计划到2007年3季度推出期权交易业务。而收购费城证交所将为纳斯达克发展该业务奠定坚实的基础。

一些人士表示，随着证交所近年来的估值有所上升，目前费城证交所的估值可能达到2.5亿-3亿美元。分析师称，纳斯达克很可能具有以现金收购的财务能力，但预计部分可能会采用股票形式。与其他许多交易所相比，这一规模较小的交易可能更容易为纳斯达克消化，纳斯达克近来为了给其他投资筹措资金，已持续大量举债。

同时有分析师称，目前美国有六个期权交易所，纳斯达克进入的将是一个竞争激烈的市场。对于中小投资者和对冲基金来说，都可以通过期权交易建立投资组合来规避风险。

“我们和多方进行过谈判，但都没有达成协议，”费城证交所发言人称，“我们依然在寻求上市。”该发言人还表示，没有人会仅仅为了涉足期权市场而和费城证交所展开谈判。

据悉，近几周来双方的谈判气氛有所升温，原因是纳斯达克在此前企图敌意收购伦敦证券交易所，但遭到伦交所股东拒绝。

上周纽约证券交易所(NYSE)正式收购泛欧交易所(Euronext)，分析人士认为，此举在某种程度上给纳斯达克带来了新机会。“全球都充满机会，但我们不会忽视国内的机会。”格雷菲尔德今年2月时曾表示，“我们的机会存在于不同的领域。”他计划到2010年纳斯达克将占据全美期权交易市场份额的20%。分析人士认为，这项收购表明，较小的地区型交易所对大交易所来说同样具有吸引力。

1790年，费城诞生了美国第一家证券交易所，比纽交所的成立早2年。费城证交所90%的股权由包括美林、摩根士丹利在内的六家大证券行组成的财团把持，其期权交易近年占据了相当的市场份额。纳斯达克和费城证交所1998年曾同意合并，但次年该计划因故取消。但费城证交所目前仍然有权决定是否被纳斯达克收购。

分析人士认为，尽管纳斯达克准备开始推动期权交易，它可能仍然需要建立自己的期权业务或者收购其他交易所，潜在的收购目标还有波士顿期权交易集团或蒙特利尔交易所。

近年来，全球期权交易量出现大幅增长，已有超过股票交易和一些地区期货交易量的趋势。上个月，全球期权合约换手量超过2.28亿份，从去年3月以来增加了39%，并且比去年5月达到的最高值还高出15%。（作者张楠摘自中国证券报）

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