高盛高华：未来12个月内人民币兑美元将升值9%

经济观察网讯记者王姝 就今日海关和国家统计局发布的最新数据，高盛高华称，中国宏观经济失衡的根源仍然是人民币汇率被低估。

5月份出口增长保持强劲，进口增幅依然较低。5月份出口同比增幅从4月份的26.8%上升至28.7%，季环比增幅从37.4%放缓至-17.9%。进口的同比增幅从4月份的21.3%下降至19.1%，进口的季环比增幅从22.6%放缓至15.3%。5月份贸易顺差为225亿美元，高于4月份的168亿美元顺差。

同时，今日国家统计局公布，5月份消费价格指数(CPI)同比增速从4月份的3.0%上升至3.4%，符合我们认为的CPI增长正在加快的预期。经季节调整后的季环比折年增长率也从3.5%上升至4.0%。食品价格、特别是猪肉价格的快速上涨是5

月份CPI增长加快的主要原因。

与此同时，4月份生产价格指数(PPI)的同比增幅为2.8%，与3月份2.9%的同比增幅相比变化不大。季环比增幅从1.4%上升至2.3%。

高盛高华预计近期在全球需求稳健的背景下，中国将保持强劲的出口增长和高额顺差。他们认为，中国宏观经济失衡的根源仍然是人民币汇率被低估。今年目前为止，人民币的名义有效汇率仅仅升值了1.4%。

持续的巨额贸易顺差表明人民币币值仍然被严重低估。我们仍然认为今年利率还将有2次、每次幅度为27个基点的上调，未来12个月内人民币兑美元将升值9%。

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