在夹缝中艰难行走 人民币还将持续升值

刘汉涛表示，从最新公布的数据来看，由于5月份全国范围内肉蛋价格出现较大幅度上涨,直接导致了当月居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.4%，该数据创下两年以来的新高。就全球来看，石油和金属价格一直居高不下，这最终会传导至下游产品，导致通胀；另一方面，世界上的资金流动性过剩，除了追逐债券之外，还投资于房产，导致房价不断上涨，英国即是如此，房价持续上涨，成为英国央行加息的考虑因素。在全球通胀的情况下，中国也不能独善其身，在国外热钱不断涌入和国内投资冲动的情况下，流动性过剩的结果必然是物价上升。现在实际利率为负，央行必然会加息，现在的通胀情况，央行应该出重手，一次加至少50个点才能适当抑制通胀。

在谈到人民币升值的影响时，刘汉涛指出，中国内地贸易57%的出口贸易来自外资或者合资企业，50%以上的出口贸易是加工贸易；而贸易顺差主要来自加工贸易，一般贸易是逆差。对此，如果人民币大幅度升值的话，贸易顺差将会继续走高。同时，人民币升值将导致中国内地出口产品的竞争力下降。不过，对外资企业而言，特别是来料加工企业基本不太会受影响，其竞争力可能还会提高，出口还会进一步加大。
刘汉涛表示，对于内地民营企业，人民币升值使企业出口产品价格提高，国际市场可能转而倾向孟加拉国等产品价格相对低廉的国家。民营企业就会因此受到损失，严重者可能要减产、关门。中国产品价格因人民升值而提高，但弱势群体的工资并没有任何变化，这其中损失最大的是农民工。对于私人来说，手里的人民币值钱了，就可以更多的出国旅游，购买国外廉价的商品。但是如果人民币大幅升值，带来对国内企业的不利影响的话，个人收入就会下降，福利水平甚至会低于升值前。

刘汉涛认为，从国际因素来看，美国方面，一直对人民币汇率的升值幅度不满，要求通过一项提案对中国的产品征收惩罚关税，迫使人民币升值。这周以来人民币连续逆市而上，估计就和来自美国的政治压力有关。对于未来人民币的升值过程，不仅要顾及国际政治压力，适时加速升值，更要关注本国经济的承受能力，适时放缓升值，因此人民币升值将会在国际压力和本国经济承受能力的夹缝中艰难行走。

在谈及人民币走势时，刘汉涛认为，根据过去两周的走势来看，人民币汇率升势强劲，虽然上下波动很大，但是人民币升值趋势明显，人民币中间价有隔夜跳空300点的纪录。预计巨大的顺差仍将持续，较高的CPI带来的物价压力，可以变相的通过人民币升值来实现紧缩，我们可以更多的进口来降低成本，减轻通胀压力。6月份还是很有可能突破7.60的大关的。年底有可能在7.45-7.50之间，达到年升值率5%的程度。