中国逆市增持美国债149亿美元

作者：严钰

发布日期：2008-09-17

网络版专稿记者严钰 美国财政部最新公布的国际资本流动(TIC)报告显示，截至2008年7月，中国共持有美国国债5187亿美元，7月较6月份大幅增持149亿美元。随着美国经济状况的进一步恶化，美元反弹根基动摇。分析人士指出，目前被美国国债深套，主权财富基金或外汇储备出海抄底不成，反成“垫被”将是包括中国和日本在内的许多国家的共同困境。

两难境地

目前，日本持有美国国债最多，为5934亿美元，而中国是美国国债第二大持有国。此外英国为第三大持有国，规模为2908亿美元，较上月增持104亿美元。

分析人士称，作为美国国债的最大持有者之一，中国央行目前正为如何处置所持美国国债感到左右为难，如果央行停止购买美国债券，其原有投资将陷入亏损，因为购买美国国债收益率仅3%;如果继续购买，人民币的升值因素也将导致亏损，与此同时美国经济状况的进一步恶化也不能不引起警惕。

专家认为，尽管遭遇多重风险，央行目前却无法停止继续购买美元债券，因为这将导致美元贬值，引发中国原有投资进一步损失。这一两难处境是人民币汇改滞后所造成的，由于结售汇机制，央行不得不持有巨额外汇储备，也不得不持有巨额美元债券资产;而美元一旦恶化，作为美国国债大户，风险自然更大些。

社科院国际金融室副主任张斌更是直言：“不是这里亏，就是那里亏，羊毛都是出在我们身上。毫无疑问，在美国爆发的这场次贷危机中，包括中国、日本等国在内的国家，成了强有力的买单者。”

对于中国增持美国国债，商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育的看法则较为乐观。他表示，我国外汇储备管理采用“持有到期”的策略。存量美国国债市值降低，这对于持有债券不到期就转手的投资者来说有损失，但官方储备管理通常是持有债券到期收回本息。

美国经济陷入萧条

事实上，美国金融业再掀风暴。美国第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布破产，而美国第三大投资银行美林公司则被美国银行收购。这一系列消息极大地打击了投资者对美国经济的信心。据《华尔街日报》对51名经济学家调查显示，有14人预计美国经济将在第四季度出现萎缩，理由是财政刺激效果受到抑制、此前降息的作用消耗怡尽。51位经济学家对第四季度经济增幅的平均预测值仅为0.7%，如此之低的增幅可能会进一步推高失业率。对于全球经济而言，低油价好过高油价，但周一油价的下跌至多会被看作全球需求放缓的一个征兆，而非推动经济增长的力量。

此外，失业人数的激增正考验美国经济，美国纽约州州长帕特森9月16日表示，受投资银行雷曼兄弟公司等一批金融机构相继出现危机影响，华尔街大约4万名员工面临失业。帕特森说，华尔街眼下正经历最糟糕时期，大约4万名员工可能因企业破产、出卖等问题失业。他指出，针对华尔街金融机构的服务业也会遭受冲击。如果把这些服务业包含在内，失业人数可能高达12万。

据了解，截至今年7月，华尔街就业人数为18万，较去年7月减少1万多人。

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