张明：外汇储备将面临美国国债被抛和美元下跌的双重风险

经济观察网记者赵红梅 中国国家外汇管理局的数据显示，截止2008年12月末，国家外汇储备余额为1.95万亿美元，这其中有1.3万亿美元资产。对于巨额的美元外汇储备，中国社会科学院世界经济与政治研究所张明博士表示，当前我国政府必须高度关注外汇储备的安全。如果当前经济局势持续下去，1.3万亿美元资产将面临美国国债被抛和美元下跌的双重风险。

张明称，“2007年，美国政府财政赤字只有2千多亿美元，2008年是4800亿美元，2009年一季度4300亿美元，如果不考虑奥巴马政府的救市计划，目前美国的财政赤字就已经达到1.2万亿。现在美国国债存量是10.8万亿，如果局势持续下去，未来美国国内出现了通胀，美元贬值的可能性非常大。此外，中国持有的1.95亿美元的外汇储备中有超过1.3万亿美元是美元资产，而在在这1.3万亿美元资产中，美国国债有6529亿美元（截至2008年10月的统计数据）。如果当前经济局势持续下去，1.3万亿美元资产将面临美国国债被抛和美元下跌的双重风险。在现在这个时间点上，我们应该利用次贷危机给我们提供的机遇，转变外汇储备管理的思路。”

张明建议，我国政府应从国家利益的角度，利用目前全球的能源和大宗商品价格处于低位，用外汇储备构建能源矿产等战略储备资源；此外可以利用当前股市处于历史低位，购买国外非金融类大盘蓝筹股，与继续购买美国国债相比，去购买一些制造业的企业的股票，风险未必很高。

他同时表示，如果美国政府要求我们购买美国国债，我们必须要求美国政府给我们提供担保。在一定条件下，可以建议其他国家向我国贷款，并将贷款与国家利益相结合。或要求贷款国承担美元风险，或要求与贷款的发展中国家共同开放能源等，还可以扩大发行熊猫债券。

背景资料：

“熊猫债券”是指国际多边金融机构在华发行的人民币债券。根据国际惯例，国外金融机构在一国发行债券时，一般以该国最具特征的吉祥物命名。据此，财政部部长金人庆将国际多边金融机构首次在华发行的人民币债券命名为“熊猫债券”。

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