经济观察网 记者 王玉 种种迹象表明目前市场资金面开始逐渐宽松，业内人士认为资金面在三季度维持宽松的状态已经问题不大，但四季度可能会面临一定程度考验，同时业内人士认为资金面状况走向极度宽松的概率并不大。

7月13日，央行发行350亿元1年期央票，这个规模较上周大增近五倍，本周，央行也仍未进行正回购操作，央行已经超过两个月没有进行正回购操作。

货币市场利率也在继续下降。12日，7天期质押式回购加权平均利率和隔夜质押式回购加权平均利率较上日下降约23个基点和3个基点，7月13日，7天期质押式回购加权平均利率和隔夜质押式回购加权平均利率继续下降，分别较上日下降约7个基点和4个基点。

数据显示，央行近两个月持续向市场投放资金总额已接近万亿元，大多市场人士认为央行继续向市场注入资金的可能性较大，本周及未来几周公开市场应该会仍将以资金净投放为主，而本周农行IPO冻结资金也会解冻。

统计数据显示，下半年公开市场的到期资金量总规模约2.17万亿元，平均单月到期量为3600亿元，远低于今年上半年月均7100多亿元的到期规模。

中信证券指出，前期28天正回购和3个月期央票的停发和少发，直接导致下半年到期资金分布不均匀，央行公开市场操作在下半年或将加大短期限品种的规模。

中银国际认为秉持“动态优化”的调控思路，在公开市场到期资金量大幅降低，外汇占款相应基础货币回笼压力减小的情况下，下半年３年期央票再度停发的可能性较大。

目前由于缺乏资金需求刺激因素，资金面已经恢复至宽松局面，业内人士认为，今年第三季度资金面都会保持比较宽松的状态。

中银国际的观点较具代表性，中银国际认为中长期来看，在投资增速放缓、工业生产下滑的背景下，下半年以信贷紧缩为主的宏观调控可能将趋于中性。

虽然三季度资金面基本充裕已经成为一些机构的共识，但机构对四季度的态度则略有分歧，有机构认为四季度或将会依靠财政存款的释放来增加流动性，而市场上另外一种观点则是四季度市场资金可能会稍稍偏紧。

同时大多数市场人士认为，资金面走向“非常宽松”的可能性也并不大。