周小川:套利行为“几乎防不胜防”
经济观察网 记者 胡蓉萍 目前,市场普遍担忧美联储新一轮量化宽松政策会对中国产生负面影响,将有更多热钱流入。中国人民银行行长周小川今日在出席财新峰会时称,套利在商品价格领域中很难防止,虽然大家在感情上憎恨这种行为,但这是有市场经济逻辑在的,存在套利机会就有人去追逐,几乎是防不胜防的。
周小川同时表示,中国对资本项目进行了管制,不正常的资本项的流入要么进不来,要么会绕道而行。而在绕道的过程中管理机构会在总量上进行对冲。
对于总量对冲的概念,周小川进一步解释称,“短期的投资性资金进来的话,将其放到池子里,不让它泛滥进入整个实体经济,等这些资金撤退时候让其从池子里走,这样宏观上可以减少资本异常流动对中国经济的冲击。”
周小川承认,这同时会带来另一个问题,也就是利率差别、汇率差别带来的套利机会。他表示,全球经济中存在很多套利机会,很多套利交易的标的是美元或者欧元。
他认为,不应该为了防止这些资金进行套利行为而停止了经济正常稳定增长,会“得不偿失”。
最后他强调,总量控制和中国在宏观上保持平衡对解决这一问题的重要作用。
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