经济观察网 记者 彭友  银泰系通过二级市场收购直逼鄂武商A（000501.SZ）的控股股东地位，武汉国资系则通过合纵连横力保地位不失。从目前的情况来看，武汉国资系略胜半筹，但情况亦并不乐观。

昨日晚间，鄂武商A公告披露，从4月8日开始，武汉商联（集团）股份有限公司（简称“武商联”）及其控股股东武汉国有资产经营公司（简称“国资公司”）、武汉汉通投资有限公司（简称“汉通投资”）、一致行动人武汉经济发展投资（集团）有限公司（简称“经发投”）、武汉开发投资有限公司（简称“开发投”）合计持有的股权占公司总股本的23.99%，仍为公司第一大股东。

就在前几天的4月6日，鄂武商A收到浙江银泰投资有限公司（以下简称“浙银投”）通知，称其在二级市场增持公司5,663,433股股份，加上浙银投已持有公司477,187股股份、其关联方浙江银泰百货有限公司持有公司73,065,633股股份、湖北银泰投资管理有限公司持有公司41,671,232股股份，三家合计持有的股权占公司总股本的23.83%。因此，鄂武商A也于4月7日停牌，以核实是否引起公司第一大股东变更。

虽然武汉国资系即使想在二级市场采取动作，在时间上已经来不及。但作为武汉本地公司，其却另有妙招力保控股地位不失。

鄂武商A昨晚披露，经核查，武商联持有公司股份93,446,745股，其控股股东国资公司持有公司12,326,720股，武商联全资子公司汉通投资持有公司9,310,211股，其一致行动人经发投持有公司600,000股股份。武商联于2011年4月8日与开发投，开发投持有公司6,005,234股股份，占公司总股本的1.18%）签署《战略合作协议》，武商联与开发投同意在鄂武商A所有对董事会的安排和股东大会表决等决策方面保持一致，从而，武商联与开发投成为一致行动人关系。公司股票于2011年4月11日开市起复牌。

鄂武商控股权之争始于2005年7月，当时的武汉市政府将银泰作为战略投资者引入，以期推动武汉商业重组工作。2006年，战略投资者银泰通过一致行动人方式突然提高持股比例，发出明显的争夺控制权信号，并由此引发了武汉政府及鄂武商控股股东捍卫控股权的一系列举动。沸沸扬扬的股权之争，最终以双方达成不危及国有控制权、银泰成员进入董事会等相关妥协而告终。

银泰系发起的新一轮挑战始于2011年3月28日。当日，银泰投资向鄂武商A发出通知，称其通过增持，与关联方浙江银泰百货有限公司和湖北银泰投资管理有限公司已经合计持有鄂武商A的22.71％股权。增持后，银泰系对鄂武商A的持股比例甚至已经超过武汉国资方面的合计持股比例。

但随后的3月29日，武商联立即与经发投签署《战略合作协议》，成为一致行动人，加上经发投所持鄂武商A的0.12％股权，武商联及一致行动人等合计持股增至22.81％，从而暂时保住了鄂武商A的控制权。

长期观察鄂武商的相关人士表示，虽然武汉国资系暂时保持了大股东地位，但从银泰系“来势汹汹”的姿势看来，此次银泰系主动挑起的收购与反收购战，或许并没有这么快结束。