上半年亏损1.26亿云南铜业股价步步趋高(1)

2009-08-19

方迎定

经济观察网实习记者方迎定 半年里亏损1.26亿，股价却从年初的8.75元步步上涨至38.65元，达341.7%的涨幅。云南铜业在股市中以完美的步伐前进。

8月17日，云南铜业董事会发布半年报，报告显示，公司上半年亏损1.26亿元，总营业收入较上年同期减少了91.43亿元，下降63.68%。在报告发布的当日，“云南铜业半年赢利减123%”的消息立即传遍市场。

即便是利空消息，云南铜业仍力挺市场。自7月29日大盘下跌的14日来，有7日在翻红，其中3天成长阳线，至8月18日，收于31.5元，涨幅达5.56%.

为何云南铜业业绩与股价呈“两重天”？

靠天吃饭，股价与铜价相关

对于亏损原因，云南铜业半年报称主要是因为公司上半年主产品销量较上年同期大幅减少，铜价与上年同期相比下降46.42%，导致报告期公司营业总收入下降。

与亏损的业绩相比，云南铜业股价从年初呈一路攀升趋势。

7月16日,云南铜业公告停牌一周。停牌前两日，云南铜业股价突然放量大涨16.76%，区间换手高达21%，成交金额54.82亿元。

一周后，云南铜业复牌,并发布非公开发行股票预案，拟以不低于20.59元/股的价格定向增发30,000万股。而自复牌当日起,云南铜业接连三日涨停，8月3日，最高价格达每股38.65元，与7月14日异动前的收盘价22.44元相比,增幅达到72.23%。

东北证券分析师诸利达接受采访时称，云南铜业业绩亏损与该公司主要矿山地处云南高海拔处，交通不便提升了公司开采成本有关。

海通证券研报指出，公司目前盈利能力较低的原因，是由于公司过高的自产矿成本、进口矿运输成本以及铜矿加工费较低所致。产量下降和价格下滑是企业业绩下滑的主要因素。

有业内人士指出，铜加工行业可谓“靠天吃饭”—业绩直接与铜价挂钩，一旦铜价上涨至公司成本价以上，就可能出现巨大盈利空间。

“有色金属业绩都不好，云铜的全年业绩不会太好，好的预期是有的。目前铜价上涨对云铜是利好因素。”中信证券分析师李追阳在接受采访时也认可了铜价的利好因素。

资源注入或其它？

铜价推动云南铜业股价上涨几乎早已为业内人士认可，但北京中期期货有限公司总经理母润昌不这么认为。

“铜价上涨能否给云南铜业带来盈利，还要看云铜内部经营管理、成本控制和产量等因素，当然也不排除有资金炒作的原因”。母润昌同时指出，云南铜业股价走好也与今年上半年股市持续上扬有关。上半年大宗商品里有色金属涨幅最快，有色板块也较其它板块涨得快。

诸利达则认为，云南铜业亏损但股价走高，更重要的原因与公司的大股东资产注入预期有关。这也是市场资金炒作的主要由头。

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