大盘在本周最高冲至2922后展开回撤，但本周最重报收阳线，并且突破近期盘整区间。我强调了周一上午周期共振点，存在重大变盘可能。如果指数向上突破，最短的攻击目标至少产生在2970，而上方最大阻力在3030一线。但如果大盘周初跌破2870，则有可能再次考验2807的支撑。

一、今日信息解读

【宏观经济】尚福林：大力推进市场化并购重组

中国证监会主席尚福林今日在出席第九届中国公司治理论坛时表示，证监会将大力推进市场化的并购重组，完善公司并购制度安排，积极鼓励上市公司通过并购重组、定向增发等方式实现整体上市，解决同业竞争，减少关联交易。

华讯投资点评：一个高效的并购重组市场，对于促使管理层勤勉尽责，完善内外部机制，增强公司管理的有效性，促进资源优化配置都具有十分重要的作用。通过大力推进市场化的并购重组，强化上市公司治理的市场约束机制，推动行业整合与产业升级。截止2010年11月，我国上市公司总数已经达到2026家，股票总市值26.43万亿元。尚福林肯定了资本市场的20年来快速发展的伟大意义：资本市场的建立和发展深化了社会主义市场经济体制的改革，有力推动了我国企业改革与企业经营机制的转换，促进了现代公司治理在中国的建立和完善。

【国内市场】11月新增外汇占款仍处高位热钱流入趋势未改

央行最新数据显示，11月新增外汇占款为3196亿元，较上个月5301亿元的高位明显回落，也略低于市场此前的预期。但是结合历史数据比较，3000多亿元的外汇占款仍处于偏高的位置，反映出近期外来资金大量流入的趋势仍在持续。

华讯投资点评：11月份的贸易顺差和外商直接投资(FDI)分别为229亿美元和97.04亿美元。在外汇占款中刨除这两部分，无法解释的资金流入约1000亿元人民币，凸现了近期“热钱”流入依旧高涨。目前，“热钱”流入新兴市场的迹象明显。未来新兴市场国家可能面临史无前例的“热钱”流入压力，如果应对不当或者措施不力，会对自身经济造成较大负面影响。而下一阶段，随着全球流动性过剩加剧，国际资本套利行为将更为频繁，将进一步增加国内商品及资产价格的波动性，加大宏观调控难度。

【公司产业】秦皇岛各煤种价格普跌

环渤海动力煤价格本周下降趋势明显。记者日前了解到，环渤海动力煤价格指数(BSPI)中心的数据显示，环渤海动力煤平均价格较前一周下降6元/吨，降幅为0.75%，比今年11月中旬的高点下降了7元/吨。其中秦皇岛港各煤种价格普跌，除发热量5000大卡动力煤价格每吨下降10元以外，其余煤种均下降5元/吨。

华讯投资点评：对于本期环渤海地区市场动力煤交易价格下降幅度和品种范围均有所扩大的现象，煤炭行业专家李学刚分析认为，沿海地区煤炭消费企业在经过前一轮采购高峰、库存得到有效补充之后，面对春节提前及放假等煤炭消费即将减少的影响，煤炭采购热情开始降温。此外，国家发改委于上周下发的《关于做好2011年煤炭产运需衔接工作的通知》中已明确“2011年度重点电煤合同价格维持上年水平不变”，这降低了主要电力企业煤炭采购、增加煤炭库存的积极性

【国外市场】道指周涨0.7%纳指周涨

道琼斯工业平均指数下跌7.27点，报11,491.98点，跌幅0.06%；纳斯达克综合指数上涨5.66点，报2,642.97点，涨幅0.21%；标准普尔500指数上涨1.02点，报1,243.89点，涨幅0.08%。本周内道指上涨了0.7%，纳指上涨了0.2%，标普500指数上涨了0.3%。

华讯投资点评：周五美国股市收盘涨跌不一，但大盘连续第三周上扬。一些科技公司的财报令人振奋，但美元走强和欧盟峰会未能出台解决近期债务危机解决方案等消息令市场承受了压力。各大板块当中，原材料板块表现最佳，电讯板块表现最差。周四道指和标普500指数收于2008年9月以来新高。 

二、今日行情展望

上周五大盘低开低走，成交量也明显萎缩，但是在12月份股指期货交割日和周末加息预期双重压力下，指数并未出现大幅下挫，且个股涨多跌少，这意味着市场依然蕴含一定的做多动力。板块方面，外贸、IGCC、核电板块涨幅居前，但均为近期的"生面孔"，热点能否持续仍需观察。而铁路基建板块却是近期市场的绝对热点，由于该板块估值较为合理，成长性较好，未来持续活跃可期。 

展望后市，由于周末没有加息等紧缩性政策出台，市场的担忧情绪将有所缓解，预计大盘将展开报复性反弹。而从技术上看，上周收出一颗带长上影线的中阳线，股指运行于5周均线和10周均线之间，这表明2940点上方的压力较为明显，如无金融、地产等权重板块的大力配合，指数很难有大的突破。再从历年走势来看，年底出现大行情的概率偏小，也就是说，市场将继续演绎结构性行情，系统性上涨概率不大。（压力位：2950；支撑位：2850点） 

操作策略：周末消息面较为平静，预计本周很可能重复上周"先阳后抑"的走势，建议投资者把握节奏，以短线操作为宜。

三、热点消息汇总

1、国土部：坚决抑制地价过快上涨趋势

国土资源部19日晚发出通知，要求各省区市国土资源行政主管部门及派驻地方的国家土地督察局采取有力措施，严格落实房地产监管和调控政策措施，打击囤地炒地闲置土地等违法违规行为，坚决抑制少数城市地价过快上涨趋势。 

2、消息称我国2011年拟安排9000亿财政赤字

后危机时期，适度宽松货币政策实施两年有余后已转向"稳健"，积极的财政政策在2011年仍将延续，并被赋予新的使命，即发挥"在稳定增长、改善结构、调节分配、促进和谐等方面的作用"。 

3、中国物价维稳措施效应显现重要商品价格回落

多位业内专家在接受记者采访时表示，目前食品类价格对于CPI的拉动作用已经趋稳，这也意味着年内CPI已接近峰值。不过，输入型通胀和热钱涌入等未知因素仍然需要在今后一段时间重点关注。 

4、中国进口焦煤逐年增多恐成下一个铁矿石陷阱

铁矿石的供不应求，这两年着实让钢厂伤透了脑筋，而作为钢铁生产另一大原料的焦煤，尤其是优质焦煤，很可能成为继铁矿石后下一个限制中国钢铁工业发展的资源瓶颈。 

5、外围市场每日动态追踪

上周五美国股市涨跌不一，道琼斯工业平均指数下跌7.27点，收于11，491.98点，跌幅0.06%；上周五欧洲股市小幅收低。泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了0.42%，收报276.42点。 

四、市场传闻

传闻：经纬纺机（000666）中融信托的净利润有可能同比增长100%以上。 

传闻：湖南海利（600731）陈肇雄副省长提出要加强与湘投集团等有实力的国有企业合作, 引入资金作为风险投入、整合重组优质资产。 

传闻：宝胜股份（600973）即将公布“超导电”订单重大利好，机构基金抢筹。 

传闻：八一钢铁（600581）宝钢率先上调明年钢价后，武钢也步其后尘上调明年1月钢价。 

传闻：哈投股份（600864）大股东资产注入，方正证券IPO将是股价催化剂。 

传闻：乐普医疗（300003）本周公告股权激励。 

（市场传闻均来源于公开资料，不代表华讯投资观点，请投资者自行把握。） 

五、热点板块跟踪

从上周收盘交易所反馈实时数据可以看到，上海、深圳两市市场大户，超大户均出现了资金净流入入，共流入资金130亿元，而散户资金出现净流出，净流出120亿元，两市合计净流入资金10亿元。 

从上周收盘交易所反馈实时数据可以看到，证监会75个行业中，共有煤炭开采、通信、有色金属加工、零售、建材、农林牧渔、土木工程建筑等40个行业获得增持，而酿酒、医药、证券期货、保险、银行、电器机械及器材、交通运输设备等板块遭遇一定抛压。 

重点关注板块：有色金属、稀土永磁、重组

特别声明：本文中“凡涉及个股，均为纯粹研究之使用，具体买卖机会请自行把握。”